Innovation financière

Première obligation ISR pour Air Liquide

le 18/10/2012 L'AGEFI Hebdo

Air Liquide innove en émettant la première obligation ISR (investissement socialement responsable) pour un corporate. « Les 500 millions d’euros levés permettent de refinancer la croissance de la division Home Healthcare (soins à domicile) et notamment les récents rachats de Gasmedi et de LVL Medical », note Société Générale CIB, l’une des banques teneurs de livre. Ce secteur est un enjeu sociétal majeur. Le groupe de gaz industriels a sollicité une note extra-financière auprès de l’agence Vigéo et s’est engagé sur l’amélioration de certains aspects du développement durable. Cette émission permet surtout d’élargir la base d’investisseurs. Sur les 200 ayant sollicité des titres, plus de la moitié avaient une approche ISR. Mais c’est surtout le coût d’emprunt qui est intéressant pout le groupe. Le label ISR lui a permis d’émettre sur la partie longue de la courbe (9 ans) avec un coupon réduit de 2,125 % (le plus bas sur la courbe actuelle de l’émetteur) et sur la base d’un spread resserré de 57 points de base (pb) au-dessus des taux midswaps, n’offrant qu’une prime de 5 pb par rapport aux prix sur le marché secondaire.

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