Innovation financière

Un premier ABS pour Natixis Factor

le 20/12/2012 L'AGEFI Hebdo

La banque française est intervenue en tant qu’arrangeur et chef de file dans le cadre du placement sur le marché d’une titrisation de créances commerciales de Natixis Factor, filiale d’affacturage du Groupe BPCE, pour un montant de 1,15 milliard d’euros à trois ans. Très largement sursouscrite, l’opération se démarque par son caractère innovant : il s’agit du premier ABS (asset-backed securities) arrangé par Natixis pour Natixis Factor, placé majoritairement auprès d’investisseurs institutionnels internationaux, alors que les programmes sur créances commerciales s’appuient la plupart du temps sur des conduits ABCP (asset-backed commercial papers), avec des titres à moins d’un an limitant le transfert des risques supportés par la banque. Cette émission de titres ABS notés « AAA » par Moody’s et Fitch, qui s’inscrit dans la diversification des sources de financement à moyen terme du Groupe BPCE, a été rendue possible grâce à la qualité du portefeuille de créances titrisées (en affacturage classique notifié) et la fiabilité des procédures de gestion de Natixis.

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