Innovation financière

OFI s'intéresse aux actifs décotés avec Zencap Asset Management

le 21/07/2011 L'AGEFI Hebdo

OFI AM crée Zencap AM, une filiale de gestion spécialisée dans les actifs décotés (distressed), à laquelle sont apportés pour commencer deux fonds contractuels représentant un encours total de 300 millions d’euros. L’objectif de l’équipe ainsi filialisée est de compléter la gamme des produits crédit d’OFI AM pour les investisseurs sophistiqués. Le premier fonds, aujourd’hui fermé aux souscriptions, investit principalement dans des produits structurés de gré à gré avec des banques sur la base d’ABS (asset-backed securities) européens, destinés à répondre à des exigences de capital réglementaire. Ce fonds, qui joue sur la décote et la faible liquidité d’actifs sous-jacents appelés à se redresser, affiche un rendement annualisé de 33 % depuis sa création en 2009. Le deuxième fonds, encore ouvert, investit des ABS européens rachetés sur le marché secondaire (créé en 2010, il connaît un rendement de 14 %). Zencap doit lancer un troisième véhicule en 2012, pouvant avoir des stratégies long/short si les prix se redressent au fur et à mesure qu’avancera le cycle de crédit.

A lire aussi