Obligations sécurisées, le marché allemand toujours numéro un

le 29/08/2013 L'AGEFI Hebdo

Maintien. Le marché mondial des

covered bonds a continué de progresser ces dernières années, selon les statistiques de l’ECBC (European Covered Bonds Council). L’encours total était de 2.813 milliards d’euros fin 2012, en hausse de 5,1 % sur l’année précédente. La progression en termes d’émissions a été de 1,5 % à 707 milliards (dont 665 milliards de mortgages). Toutefois, le nombre de nouveaux émetteurs diminue régulièrement. Il est ramené à 17 en 2012 contre 41 en 2008 et 27 en 2010. L’Allemagne et l’Espagne sont les seuls pays à enregistrer de nouveaux émetteurs. En termes de marché, les Pfandbriefe allemands tiennent le haut du pavé avec un encours total de 525 milliards d’euros, dont 216 milliards de prêts immobiliers et plus de 300 milliards de refinancement de prêts au secteur public. Après une nouvelle nomenclature, l’Espagne apparaît à la deuxième place avec un marché de 440 milliards, quasi exclusivement consacré à l’immobilier. Arrivent ensuite les banques françaises avec 362 milliards, dont 208 milliards liés à l’immobilier.

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