Numericable et Twitter, bons signes pour les grosses IPO

le 14/11/2013 L'AGEFI Hebdo

Avec plus de 10 fois l'offre, l’introduction de Numericable a été un succès le 7 novembre sur Euronext, portant le prix à 24,80 euros par action (haut de la fourchette), pour un placement de 652 millions d'euros (dont 250 millions d'augmentation de capital), le plus important depuis longtemps à la Bourse de Paris. La capitalisation ressortait à 3,07 milliards, soit 5,47 milliards et moins de 9 fois l’Ebitda en valeur d’entreprise (avec dette nette à fin 2013) quand les comparables européens valent plus de 10 fois. L’opération dirigée par Deutsche Bank et JPMorgan (avec CA CIB, HSBC, Morgan Stanley teneurs de livre associés) a permis à Altice de se renforcer à 30 %, les autres fonds actionnaires s’étant allégés, à 26 % pour Carlyle et 18 % pour Cinven, avant la clause de surallocation qui pourrait porter le total du placement à 750 millions. Le cours prenait près de 7 % le vendredi. La veille, l’action Twitter avait flambé de 73 % pour son premier jour de cotation sur le Nyse, à 44,90 dollars contre 26 de prix d’IPO (et 14 milliards de capitalisation avec 2 milliards levés). Et le lendemain, Merlin Entertainment enchantait Londres, gagnant 10% en séance après avoir levé 957 millions de livres (sur 3,2 milliards de capitalisation).

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