Innovation financière

Morgan Stanley lève un fonds mezzanine de 1 milliard de dollars

le 20/01/2011 L'AGEFI Hebdo

La banque américaine a clos son premier fonds mezzanine à hauteur de 956 millions de dollars, l’argent étant apporté par des institutionnels ainsi que par la banque elle-même, dans une proportion non spécifiée. Morgan Stanley Credit Partners (MS Credit) sera dédié au financement d’entreprises européennes et américaines de taille moyenne (20 à 60 millions de dollars d’Ebitda), lors de LBO (leveraged buy-out), refinancements, recapitalisations ou acquisitions. Plus de 160 millions ont déjà été investis dans cinq entreprises, avec des montants de 20 à 50 millions. Le fonds ciblera en particulier des industries « défensives » (santé, télécoms, énergies...), à l’exclusion de l’immobilier. Morgan Stanley IM estime que les midcaps ont un accès restreint aux marchés obligataires, et que les prêts mezzanine peuvent couvrir un vrai besoin dans les trois ou quatre prochaines années. Très peu de firmes ont levé des fonds mezzanine équivalents depuis deux ans, à l’exception de Prudential Capital Partners III Fund (965 millions de dollars en janvier 2010).

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