Méthodologie

le 10/01/2013 L'AGEFI Hebdo

Le classement exclusif des banques conseils en fusions-acquisitions (M&A) réalisé en interne par L'Agefi Hebdo porte sur les opérations définitivement conclues au 31 décembre 2012 et comportant une partie française (cible, acquéreur, vendeur).

-Seuls les mandats de conseil M&A sont pris en compte et non les simples évaluations, attestations d'équité ou conseils en financement.

-Les montants des opérations majoritaires se comprennent en valeur d'entreprise : à 100 % (moins toute éventuelle participation préalablement détenue) pour les conseils de l'acquéreur et de la cible, ou au prorata de leurs parts pour les conseils vendeurs qui représentent des minoritaires. Les transactions purement minoritaires sont calculées au prorata de l'equity. Les conseils des actionnaires identifiés comme des investisseurs indirects sont considérés au prorata de la part détenue par leur client.

-Les coentreprises simples ne sont pas prises en compte, à la différence des fusions à 50/50 comme Neovision-Canal+ cette année.

-Les ventes d'actifs « opérationnels » ou les cessions de portefeuilles immobiliers sont comptabilisées seulement au-dessus de 100 millions d'euros.

-Certaines restructurations ayant fait l'objet d'un changement d'actionnaires ont pu être prises en compte, comme Dexia, pour la part des nouveaux fonds propres liée à ce changement d’actionnaires. La même logique a été appliquée exceptionnellement pour les conseils actifs sur Emporiki et Geniki, bien que les apports en fonds propres aient été préalables à la transaction qui, sinon, n’aurait pas pu avoir lieu. Entre dans ce cadre la réorganisation du groupe Covéa entre les différentes mutuelles concernées.

-Les opérations de marché, rachats d'actions et autres mandats de défense ne sont généralement pas non plus intégrés. Enfin, ne figurent pas dans ce classement les opérations déjà comptabilisées au titre de 2011, ni les quelques opérations non bouclées au 31 décembre.

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