Un marché peu liquide

le 21/02/2013 L'AGEFI Hebdo

Les variations de prix parmi les transactions secondaires des leveraged loans sont d’autant plus fortes que ce marché de gré à gré reste très peu liquide : une cinquantaine de milliards d’euros échangés chaque année sur un stock d’environ 350 milliards en Europe, selon la Loan Market Association (LMA). Pour améliorer la liquidité, celle-ci promeut la standardisation des processus et la mise en place d’un identifiant pour chaque loan... Sur un marché quatre fois plus développé, son homologue américaine (LSTA) vient de moderniser l’exécution outre-Atlantique avec des messages électroniques standardisés pour remplacer les très nombreux fax jusque-là utilisés, 4 millions en 2012 selon Markit. Le groupe de données financières travaille aussi à un système de règlement-livraison, en parallèle à un système de négociation automatisé.

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