Innovation financière

Lloyds profite du rebond sur les ABS de cartes de crédit

le 01/12/2011 L'AGEFI Hebdo

La banque britannique a réussi une émission de titres sécurisés par un portefeuille de créances de cartes de crédit « originées » par Lloyds et Bank of Scotland. La taille de la seule tranche émise (classe A, notée « AAA ») pour Penarth Master Issuer Series 2011-2 a été revue à la hausse de 100 millions de dollars, portant le montant de l’opération à 600 millions. Et la marge d’émission, plus élevée de 10 points de base (pb) qu’en juin du fait de conditions de marché dégradées, atteint un prix de 75 pb, en ligne avec l’objectif initial. Cette transaction témoigne du rebond des émissions d’ABS (asset-backed securities) de cartes de crédit au outre-Manche (notamment en dollars). Les titrisations de ce type ont atteint 6,1 milliards d’euros cette année, contre 1,5 en 2010. Selon les analystes de RBS, « les volumes d’ABS de cartes de crédit du Royaume-Uni atteignent pour la première fois des niveaux comparables à ceux du marché primaire américain », en très net recul depuis 2009 cependant.

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