Innovation financière

Highbridge lève 5 milliards de dollars pour de la mezzanine

le 28/03/2013 L'AGEFI Hebdo

Signe d’importantes liquidités encore disponibles pour la dette risquée, Highbridge, la filiale de JPMorgan, a levé un fonds de 5 milliards de dollars dédié à la mezzanine, le plus important depuis 2007 (devant les 4 milliards levés par GSO Capital-Blackstone en 2012). Highbridge Mezzanine Partners Fund II sera investi pour moitié sur des LBO (leveraged buy-out), notamment avec le retour annoncé de méga-deals comme Heinz, Dell ou Virgin Media, et pour moitié directement auprès de sociétés industrielles générant entre 100 et 300 millions de dollars d’Ebitda. Et comme son prédécesseur, le fonds interviendra essentiellement aux Etats-Unis et en Europe, où il a déjà financé neuf sociétés pour un milliard depuis son premier closing mi-2012. Les investisseurs sont très intéressés par des promesses de coupons autour de 14 %, à comparer aux 6 % actuels des obligations high yield américaines. Preqin comptabilise 69 fonds de mezzanine en cours de levées pour près de 25 milliards de dollars dans le monde. Le britannique ICG avait levé en décembre 2,5 milliards d’euros, ce qui constituait un record européen sur ce segment.

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