Innovation financière

Le Giac émet un emprunt groupé de 30 millions d’euros

le 06/09/2012 L'AGEFI Hebdo

Attendue depuis 2008, l’émission obligataire du Giac - la septième opération du genre par ce groupement d'emprunts créé il y a 50 ans -, rassemblant une vingtaine de PME et ETI, vient de réaliser son premier closing, à 29,4 millions d’euros. L’objectif final, de 80 millions d’euros pour une cinquantaine d’entreprises, se situe bien en deçà de celui initial, en 2008, qui visait 250 millions. Entre-temps, la frilosité des investisseurs due à la crise et à Solvabilité II a fait bouger le projet. Finalement, les parts émises par le Fonds commun de titrisation ont fait l’objet d’un placement de gré à gré auprès de banques, Natixis et les Caisses régionales d’Epargne, pour les tranches seniors. En outre, CDC Entreprises est intervenu sur des parts de mezzanine, une première pour l’établissement public dont l’engagement a permis de rallier les autres investisseurs. Oséo participe également, en rehaussement d’une partie du risque de crédit, faisant bénéficier les investisseurs de sa notation « AAA » par Moody’s.

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