BROKERS - Merrill Lynch, courtier européen préféré des gérants

le 27/06/2013 L'AGEFI Hebdo

Plus de 2.200 gérants interrogés

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Cette 40eédition de l’étude Thomson Reuters Extel a désigné cette année BoA Merrill Lynch comme le brokerpréféré des gérants d’actifs européens. Le vote a été réalisé en mars auprès de plus de 2.200 représentants de sociétés de gestion, et devait être pondéré en tenant compte du volume de commissions allouées par chacun à leurs courtiers dans 27 grandes catégories (dont 9 dans les tableaux ci-contre) et plus de 200 sous-catégories. BoA Merrill Lynch se classe également en tête dans les services d’accès aux corporates(« corporate access ») et de recherche actions. UBS, premier l’an dernier au classement général, remporte cette année les catégories : « brokersactions », « vente actions + equity linked », « tradinget exécution », cette dernière étant devenue primordiale ces dernières années avec la fragmentation des marchés, l’avènement du tradingalgorithmique et l’obligation de meilleure exécution inscrite dans la directive MIF (Marchés d’instruments financiers).

-De son côté, Citi est le courtier le mieux placé sur la « vente actions » et la « recherche économique/stratégie ». Barclays reste leader des « brokersdérivés actions » (devant Deutsche Bank cette année), et Morgan Stanley sur le « prime brokerage » (devant BoA Merrill Lynch).

Kepler Cheuvreux par pays

-Du point de vue des gérants toujours, le nouvel ensemble Kepler Cheuvreux arrive en tête de deux catégories : « recherche ISR » et « brokereuropéen » par pays (devant Exane BNP Paribas). Les classements se diversifient en revanche par zones géographiques : Exane BNP Paribas (France), Commerzbank (Allemagne), NGB Securities (Grèce), Davy (Irlande), Equita SIM (Italie), ABG Sundal Collier (pays nordiques), Sberbank (Russie), Santander (Espagne/Portugal), Vontobel (Suisse), Numis Securities (UK), Deutsche Bank (Europe émergente).

-L’étude prévoyait aussi trois classements des courtiers vus par les entreprises : Deutsche Bank (catégorie générale), Kepler Cheuvreux (accès aux corporates), Numis Securities (UK small & mid caps). Ces mêmes industriels, au nombre de 1.000, se sont exprimés sur les meilleurs gérants selon eux : JPMorgan AM (leader pour la quatrième année consécutive) devant Fidelity et BlackRock ; et GLG Partners pour les hedge funds. Allianz ressort comme le meilleur corporateen matière de « relations investisseurs » (devant Vodafone et Sanofi), selon les gérants.

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