Innovation financière

La Bred adapte sa titrisation pour un refinancement BCE

le 05/05/2011 L'AGEFI Hebdo

La Bred a relancé son fonds commun de créances (FCC) Elide via une émission de près de 1 milliard d’euros d’obligations seniors et 100 millions de tranche subordonnée. Cotée sur Paris Euronext, l’émission a été souscrite à 100 % par la banque qui l’a retenue à son bilan comme les précédents compartiments pour avoir un accès au refinancement de la Banque centrale européenne (BCE). Gérée par France Titrisation (BPSS), elle est adossée à un panier statique de créances résultant de prêts immobiliers résidentiels contractés auprès de la Bred. Alors que Elide 2007-1 avait été noté par S&P et Moody’s et Elide 2008-1 uniquement par S&P, la banque a dû obtenir pour Elide 2011 la notation AAA de S&P et Fitch, adapter sa documentation et restructurer Elide 2008-1, afin de respecter les nouveaux critères d’éligibilité de la BCE. Avec Eridan 2010-1 (en décembre sur des prêts accordés aux PME pour 897 millions dont 600 de tranche senior), la Bred peut mobiliser jusqu’à 3 milliards d’euros d’actifs auprès de la BCE.

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