Financement & RENMINBI

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le Mercredi 01 Juin 2016
à Park Hyatt Paris-Vendôme 5 rue de la Paix 75002 Paris

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« L’accès aux Bourses chinoises s’améliore »
« L’accès aux Bourses chinoises s’améliore »

Interview de Bei Xu, stratégiste global senior chez Exane Derivatives par Amélie Laurin.

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« Le panda bond, une solution d’avenir qui présente encore des difficultés »
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Interview d'Antoine Nguyen : Directeur financement corporate et opérations de marché - Veolia par Alexandre Garabedian.

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« Je m’attends à des achats massifs d’actifs en renminbi par des étrangers »
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Interview de Benjamin Lamberg : Responsable de la syndication obligataire Asie - Crédit Agricole CIB par Alexandre Garabedian.

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Interview de Benjamin Lamberg : Responsable de la syndication obligataire Asie - Crédit Agricole CIB par Alexandre Garabedian.

A propos

2è RENCONTRE D’ACTUALITÉ - Intégration aux DTS, licence RQFII, Shenzhen - HK Connect, financements corporate : les nouvelles opportunités de l’internationalisation du RMB

Madame, Monsieur, 

Année après année, en dépit des difficultés, la Chine poursuit sa longue marche vers l'internationalisation de sa devise et l'ouverture de ses marchés financiers, objectif de politique économique majeur des autorités de Beijing.

L'intégration du renminbi au panier des devises des droits de tirages spéciaux (DTS) du Fonds monétaires international (FMI) s'approche ainsi à grand pas puisqu'elle sera effective le 1er octobre prochain. Elle lui promet une place de choix sur les marchés de capitaux. Les acteurs pourraient de leur côté en tirer également avantage. Encore faut-il analyser les étapes qui demeurent à franchir pour parvenir à un stade véritablement international d'utilisation de la devise chinoise. 

Pour autant, le marché du financement en renminbi se développe dès à présent pour les entreprises internationales. Quelle expérience peut-on tirer de la zone pilote de libre échange de Shanghai ? Et quel bilan tirer de l'activité des nouveaux marchés obligataires, comme ceux des « Panda bonds » ou des « Formosa bonds » ? Comment enfin bien utiliser le RMB dans le financement des filiales en Chine

Pour les investisseurs, le paysage évolue également rapidement. Bien des écueils demeurent d'abord sur la route des autorités monétaires chinoises, tant le pilotage de la devise reste délicat comme les épisodes récents sur les marchés financiers l'ont montré. Il est temps de tirer toutes les conclusions de ces événements. 

Par ailleurs, un retour d'expérience s'impose pour les investisseurs sur l'utilisation de la licence RQFII qui leur ouvre d'intéressantes solutions sur le marché domestique chinois, auxquelles recourent de grands gérants pour tenter d'y conquérir de nouveaux clients institutionnels

En outre, le lancement du « Shenzhen-Hong Kong Connect » en 2016, permettant une liaison directe entre ces Bourses, facilitera-il les opérations sur ces marchés ? Quel bilan faire sur le développement des véhicules et produits d'investissement en RMB ? Et quelles stratégies adopter ? 

C'est pour répondre à toutes ces questions que L'AGEFI Séminaires a réuni les meilleurs experts et acteurs impliqués sur ce marché, pour un retour général d'expériences et une analyse des avantages à en tirer. 

Me réjouissant de vous accueillir à cette occasion, je vous prie d'agréer, Madame, Monsieur l'expression de mes cordiales salutations.

Philippe Mudry
Directeur des rédactions
L’AGEFI 

Programme

Les débats seront animés par :

Alexandre Garabedian, Directeur délégué de la rédaction, L’AGEFI
Amélie Laurin
, Chef de service, L’AGEFI QUOTIDIEN
Annick Masounave
, Journaliste, L’AGEFI HEBDO

17h00 L’irrésistible internationalisation du renminbi : analyse des nouvelles étapes

  • La nouvelle donne après la dévaluation du yuan de l’été 2015. Faire face à l’instabilité du taux de change et à une forte volatilité
  • Que va concrètement changer l’intégration du RMB dans les «droits de tirage spéciaux» (DTS) du FMI ?
  • Le RMB en passe de devenir une devise comme les autres ? Quelles sont les prochaines étapes à franchir ?
  • Les banques centrales ont-elles augmenté leurs réserves en devise chinoise ?
  • A quand l’assouplissement des quotas ? Quelles autres mesures attendues de la part de la PBOC ?
  • Impacts de la réforme du 14 juillet 2015 permettant aux banques centrales internationales d’intervenir par le biais d’une banque commerciale chinoise sur le marché onshore

Rudy Benayoun, Deputy head financial market department, INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA
Benjamin Lamberg, Global co-head of MTNs & private placements and Asian syndicate, CREDIT AGRICOLE CIB
Bernard Poignant​, Senior China Advisor, PARIS EUROPLACE

17h50 Le RMB, un outil pour assurer le financement du développement des entreprises internationales en Chine : bénéfices vs freins

  • Etat des lieux des émissions en RMB. Quel bilan des premières émissions en « Panda Bonds » et « Dim Sun Bonds » ?
  • Trade finance, cash management, cash pooling… à quels objectifs l’utilisation du RMB peut-il répondre ?
  • Comment bien utiliser le RMB dans le financement de filiales en Chine ? Comment structurer les financements futurs ? Points sur les fondamentaux juridiques à connaître
  • Zone pilote de libre-échange de Shangai : quel 1er bilan ?

Bernard Poignant, Conseiller, COMITE FRANCE CHINE
Franck Laden, Responsable trésorerie et financements groupe, DECATHLON
Antoine Nguyen, Directeur financement corporate et opérations de marché, VEOLIA
Régis Barriac, Directeur de l’international, HSBC FRANCE

18h30 Investissements en RMB : bilan des canaux, des fonds et prochains défis

  • Etat des lieux des marchés chinois depuis le krach boursier de l’été 2015. Quel est l’appétit des investisseurs pour ces marchés ?
  • Shanghai-Hong Kong Stock Connect : bilan et prochaines étapes de libéralisation des Bourses
  • RQFII: retours d’expérience sur l’utilisation des quotas d’investissements
  • Utilisation des quotas pour intervenir sur le marché obligataire intérieur, notamment interbancaire

Xiaofeng Zhong, Président directeur général, Asie du nord, AMUNDI HONG KONG LIMITED
Karine Hirn, Partner, Specialist in emerging and frontier markets, EAST CAPITAL ASIA – HONG KONG
Bei Xu, Stratégiste global senior, EXANE DERIVATIVES

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    Crédit Agricole CIB est la banque de financement et d’investissement du Groupe Crédit Agricole, 9e groupe bancaire mondial par le total de bilan(The Banker, juillet 2015). Crédit Agricole CIB propose à ses clients une gamme de produits et services dans les métiers de la banque de marchés, de la banque d’investissement, des financements structurés et de la banque commerciale. Ses activités sont structurées en 6 pôles : Client Coverage & International Network, Global Investment Banking, Structured Finance, Global Markets, Debt Optimisation & Distribution, International Trade & Transaction Banking. La Banque accompagne les clients sur les grands marchés internationaux grâce à son réseau mondial dans les principaux pays d’Europe, des Amériques, d’Asie-Pacifique et du Moyen-Orient. Pour plus d'information, www.ca-cib.fr
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