Forum de la Gestion Institutionnelle

Forum de la Gestion Institutionnelle
le Jeudi 26 Mai 2016
à Hôtel Marriott Opera Ambassador 16 Boulevard Haussmann 75009 Paris

Vidéos

Les investisseurs tentés d’internaliser l’analyse financière
Les investisseurs tentés d’internaliser l’analyse financière

Interview de Jean-Louis Charles, Directeur des investissements, AG2R LA MONDIALE par Frédérique GARROUSTE.

Les investisseurs tentés d’internaliser l’analyse financière

Interview de Jean-Louis Charles, Directeur des investissements, AG2R LA MONDIALE par Frédérique GARROUSTE.
Post COP21, quel rôle des investisseurs institutionnels dans la transition énergétique ?
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Interview de Vincent Compiègne, Expert en recherche fondamentale, investissement responsable, AXA INVESTMENT par Sylvie GUYONY.

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Interview de Vincent Compiègne, Expert en recherche fondamentale, investissement responsable, AXA INVESTMENT par Sylvie GUYONY.
De la liquidité aux taux bas qui perdurent, comment relever le défi de la gestion institutionnelle en 2016 ?
De la liquidité aux taux bas qui perdurent, comment relever le défi de la gestion institutionnelle en 2016 ?

Interview d' Alain Guelennoc, Responsable de la gestion taux et institutionnelle, FEDERAL FINANCE GESTION par Jean-François TARDIVEAU.

De la liquidité aux taux bas qui perdurent, comment relever le défi de la gestion institutionnelle en 2016 ?

Interview d' Alain Guelennoc, Responsable de la gestion taux et institutionnelle, FEDERAL FINANCE GESTION par Jean-François TARDIVEAU.
Gestion active versus gestion passive, ce qui les différencie vraiment
Gestion active versus gestion passive, ce qui les différencie vraiment

Interview de Caroline Le Meaux, Responsable de la gestion déléguée au sein de la Direction retraite de la Caisse des Dépôts par Valérie Riochet.

Gestion active versus gestion passive, ce qui les différencie vraiment

Interview de Caroline Le Meaux, Responsable de la gestion déléguée au sein de la Direction retraite de la Caisse des Dépôts par Valérie Riochet.
Solvabilité II, pour de vrai
Solvabilité II, pour de vrai

Interview de Bruno LONGET, directeur des contrôles spécialisés et transversaux et directeur du comité Solvabilité 2 au sein de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) par Thomas Carlat.

Solvabilité II, pour de vrai

Interview de Bruno LONGET, directeur des contrôles spécialisés et transversaux et directeur du comité Solvabilité 2 au sein de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) par Thomas Carlat.

A propos

11è FORUM DE LA GESTION INSTITUTIONNELLE - Solvency II, gestion active vs. passive, IFRS 9, diversification, ISR… tenir le cap de la performance dans un environnement perturbé

Madame, Monsieur,          

En cette année 2016, les turbulences sur les marchés, les incertitudes économiques et les interrogations sur les politiques des banques centrales, enfin les tensions géopolitiques, à commencer par les risques de ‘Brexit’, composent un contexte difficile pour les investisseurs institutionnels. Or ceux-ci n’en doivent pas moins tenir le cap de la performance tout en continuant à répondre à leurs contraintes réglementaires.

L’entrée en vigueur de Solvency II au début de cette année ne clôt pas totalement le débat puisqu’il demeure encore ouvert au niveau des instances européennes. Mais elle autorise de tracer un premier bilan sur sa mise en œuvre opérationnelle. Il s’agit de s’assurer que les années de préparation ont porté leurs fruits pour passer l’épreuve des premiers reportings, envisager des pistes de rationalisation et se préparer aux prochains défis réglementaires. Notamment la norme IFRS 9, qui marquera un changement important dans la comptabilisation du risque de crédit, est à l’ordre du jour. Comment se positionner face à ce chantier de taille ? Quels en sont les contours et les échéances à anticiper ?

S’agissant de la gestion, la quête de rendement reste la priorité dans un contexte de taux bas et de faible liquidité. Elle semble passer indéniablement par la diversification de l’allocation. Infrastructures, immobilier, fonds de dette, financements de l’économie réelle… : le projet de l’Union des Marchés de Capitaux offre de nouvelles perspectives mais vers quelles classes d’actifs se tourner ? Dans un contexte monétaire toujours très incertain, l’exercice de prévision et d’allocation pour 2016 reste un véritable casse-tête.

Autre préoccupation majeure : le match gestion active vs. gestion passive. L’Esma, l’autorité européenne des marchés financiers, s’est emparée du sujet au travers d’une étude concluant à la nécessité d'un travail de supervision additionnel. Comment caractériser ces 2 approches, en elles-mêmes et l’une par rapport à l’autre ? Faut-il les opposer ou les combiner ? Le procès de la « fausse » gestion active, désormais largement sur la place publique, impose de reconsidérer ces deux modes de gestion incontournables. 

Gestion interne vs gestion déléguée : voilà un autre terrain où les institutionnels sont en réflexion. Mais reste à définir sur quels types d’actifs il est pertinent d’internaliser l’analyse financière et sur lesquels les gérants externes conservent leur valeur ajoutée. 

Enfin, après la COP 21 et les engagements pris par les participants sur le climat, le projet d’un label ISR est arrivé à son terme début janvier avec la parution du décret d’application et d’un arrêté. Il s’agit donc pour les fonds éligibles de se mettre en conformité pour être estampillés. Dans ce contexte, les nouvelles attentes des investisseurs à la recherche de verdissement de leurs allocations doivent être analysées. Le label « transition énergétique et écologique pour le climat » incitera-t-il les institutionnels à aller plus loin dans leurs investissements « bas carbone » ? Comment répondront-ils à leurs obligations de reporting sur le risque climatique ?

Pour répondre à toutes ces questions, L’AGEFI Séminaires rassemble en tribune pour la 11ème année  consécutive, les investisseurs institutionnels et gérants clés autour de ces thèmes majeurs de 2016.

Me réjouissant de vous accueillir à cette occasion, je vous prie d’agréer, Madame,

Monsieur, l’expression de mes cordiales salutations.

Philippe Mudry
Directeur des rédactions
L'AGEFI

Programme

Les débats seront animés par:

Frédérique Garrouste et Sylvie Guyony, Rédactrices en chef adjointes, L’AGEFI HEBDO
Valérie Riochet
et Xavier Diaz, Journalistes, L’AGEFI HEBDO
Jean-François Tardiveau, Rédacteur en chef et Thomas Carlat, Journaliste, NEWSManagers 

14h30 KEYNOTE SPEAKER

Ce que les investisseurs institutionnels ne doivent pas ignorer des menaces géopolitiques, des risques tels que le Brexit et des banques centrales 

Carlos Pardo, Directeur stratégie, VESTATHENA

14h50 Solvabilité II, pour de vrai

  • Tout a-t-il bien été anticipé dans la mise en œuvre opérationnelle ?
  • Premiers retours sur les reportings
  • Volume de travail, quantité de documents, qualité des données… les défis sont-ils derrière nous ?

Bruno Longet, Directeur des contrôles spécialisés et transversaux, directeur du comité Solvabilité II, AUTORITE DE CONTROLE PRUDENTIEL ET DE RESOLUTION – ACPR
Olivier Héreil
, Directeur général adjoint,  Directeur de la gestion d’actifs, BNP PARIBAS CARDIF
David Zerbib
, Spécialiste produits solutions risques et performance, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Arnaud Faller
, Directeur des investissements, CPR AM

15h30 De la liquidité aux taux bas qui perdurent, comment relever le défi de la gestion institutionnelle en 2016 ?

  • La liquidité : comment gérer de faibles niveaux de liquidité sur certains actifs ? Les primes d’illiquidité sont-elles toujours aussi attractives ?
  • Anticiper une sortie des taux bas, en quoi est-ce incontournable ?
  • Les bulles sur les nouveaux modes de financement, nouveaux pièges à éviter ?

Pierre Nuyts, Directeur financier, Direction  finance, GROUPE HUMANIS
Catherine Vialonga
, Directeur des Investissements,  ERAFP
Alain Guelennoc
, Responsable de la gestion taux et institutionnelle, FEDERAL FINANCE GESTION
Eric Bertrand,
 Directeur de la gestion taux et diversifiée, OFI ASSET MANAGEMENT

16h10 Infrastructures, immobiliers, fonds de dette, financement de l’économie réelle, les nouvelles classes d’actifs sont-elles à la hauteur des attentes ?

Quelles perspectives offertes par l’Union des Marchés de Capitaux ?

  • Vers quelles nouvelles classes d’actifs les institutionnels ont-ils fait évoluer leurs allocations récemment, pour quels résultats ?
  • Quels sont les freins ou les limites ?
  • Focus sur les infrastructures, les PME… des segments dynamisés par l’UMC ?
  • Sur quelles classes d’actifs y a-t-il de potentielles bulles ?
  • Un retour vers les actions est-il envisagé ?

Laurent Belouze, Directeur de la gestion dette privée actifs réels, NATIXIS ASSET MANAGEMENT
René Kassis, Directeur de la gestion dette privée, LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
Philippe Rey
, Directeur des investissements, UNION MUTUALISTE RETRAITE - UMR
Romain Verzier, Directeur des financements structurés, VINCI CONCESSIONS

17h10 KEYNOTE SPEAKER

Le face à face IFRS 9 : nouvel enjeu pour les investisseurs institutionnels à relever dès 2016 !

Patrick de Cambourg, Président, AUTORITE DES NORMES COMPTABLES
Jean Eyraud,
Président, ASSOCIATION FRANCAISE DES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS - AF2i

17h30 Gestion active / gestion passive : ce qui les différencie vraiment

A opposer ou à combiner ?

  • Retour sur le procès fait à la gestion active de ne l’être pas toujours vraiment
  • Qu’est-ce que la vraie gestion active ?
  • Dans quelles circonstances, la gestion passive est-elle particulièrement pertinente ?
  • Les frais, un élément d’arbitrage ?

Gaëtan Delculée, Directeur des ventes ETF, indiciel et smart beta France et Luxembourg, AMUNDI 
Christophe Harrigan, Directeur financier, LA MUTUELLE GENERALE
Caroline Le Meaux
, Responsable de la gestion délégué, CAISSE DES DEPOTS & CONSIGNATIONS
Frédéric Lejeune
, President, ROBECO France

18h10 Internalisation de l’analyse financière et de la gestion chez les institutionnels

  • Quelles sont les tendances en matière d’internalisation de la recherche pour lutter contre la dépendance aux agences de notation ?
  • Sur quels types d’actifs est-il rentable d’avoir des équipes de gestion  internes dédiées ?
  • Sur quelles expertises la contribution de gérants externes est-elle incontournable ?
  • Gestion interne vs gestion déléguée, comment évolue la répartition ?

Jean-Louis Charles, Directeur des investissements, AG2R LA MONDIALE
Véronique Leroux,
Directeur général adjoint administratif et financier, PRO BTP

18h30 Post COP21, quel rôle des investisseurs institutionnels dans la transition énergétique ?

Après le Sommet de Paris et les engagements pris sur le climat, comment intégrer ce volet dans son portefeuille ?

  • 6 mois après la COP21 et ses déclarations d’intention, ce qui a pris effet
  • Quels apports de la création le 11/12/15 du label Transition énergétique et écologique pour le climat, destiné à identifier les fonds d'investissement tournés vers l'économie verte ?
  • Les fonds dédiés à la transition énergétique ont-ils un avenir ?
  • Quid des produits pour les particuliers ?
  • La vision d’un grand investisseur de place : quelles actions pour quels montants et avec quels participants ?

Yves Chevalier, Membre du  directoire, FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES - FRR
Jérôme Janssen,
Responsable des investissements infrastructures et renouvelables, CREDIT AGRICOLE  ASSURANCES   
Vincent Compiègne, Expert en recherche fondamentale, investissement responsable, AXA INVESTMENT
MANAGERS

Intervenants

Laurent Belouze
Laurent Belouze

Laurent Belouze

Directeur de la gestion dette privée actifs réels

NATIXIS ASSET MANAGEMENT
Eric Bertrand
Eric Bertrand

Eric Bertrand

Directeur de la gestion taux et diversifiée

OFI ASSET MANAGEMENT
Patrick de Cambourg
Patrick de Cambourg

Patrick de Cambourg

Président

AUTORITE DES NORMES COMPTABLES
Jean-Louis Charles
Jean-Louis Charles

Jean-Louis Charles

Directeur des Investissements

AG2R LA MONDIALE
Yves Chevalier
Yves Chevalier

Yves Chevalier

Membre du Directoire

FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES - FRR
Vincent Compiègne
Vincent Compiègne

Vincent Compiègne

Expert en recherche fondamentale, investissement responsable

AXA INVESTMENT MANAGERS
Gaëtan Delculée
Gaëtan Delculée

Gaëtan Delculée

Directeur des ventes ETF, indiciel et smart beta France et Luxembourg

AMUNDI
Jean Eyraud
Jean Eyraud

Jean Eyraud

Président

AF2i
Alain Guelennoc
Alain Guelennoc

Alain Guelennoc

Responsable de la gestion taux et institutionnelle

FEDERAL FINANCE
Arnaud Faller
Arnaud Faller

Arnaud Faller

Directeur des Investissements

CPR AM
Christophe Harrigan
Christophe Harrigan

Christophe Harrigan

Directeur financier

LA MUTUELLE GENERALE
Olivier Héreil
Olivier Héreil

Olivier Héreil

Directeur général adjoint, Directeur de la gestion d’actifs

BNP PARIBAS CARDIF
René Kassis
René Kassis

René Kassis

Directeur de la gestion dette privée

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
Jérôme Janssen
Jérôme Janssen

Jérôme Janssen

Responsable des investissements infrastructures et renouvelables

CREDIT AGRICOLE ASSURANCES
Frédéric Lejeune
Frédéric Lejeune

Frédéric Lejeune

President

ROBECO France
Véronique Leroux
Véronique Leroux

Véronique Leroux

Directeur général adjoint administratif et financier

PRO BTP
Caroline Le Meaux
Caroline Le Meaux

Caroline Le Meaux

Responsable de la gestion délégué

CAISSE DES DEPOTS & CONSIGNATIONS
Pierre Nuyts
Pierre Nuyts

Pierre Nuyts

Directeur financier, Direction finance

GROUPE HUMANIS
Carlos Pardo
Carlos Pardo

Carlos Pardo

Directeur stratégie

VESTATHENA
Bruno Longet
Bruno Longet

Bruno Longet

Directeur des contrôles spécialisés et transversaux, directeur du comité Solvabilité II

AUTORITE DE CONTROLE PRUDENTIEL ET DE RESOLUTION – ACPR
Philippe Rey
Philippe Rey

Philippe Rey

Directeur des investissements

UNION MUTUALISTE RETRAITE - UMR
Romain Verzier
Romain Verzier

Romain Verzier

Directeur des financements structurés

VINCI CONCESSIONS
Catherine Vialonga
Catherine Vialonga

Catherine Vialonga

Directeur des investissements

ERAFP
David Zerbib
David Zerbib

David Zerbib

Spécialiste produits solutions risques et performance

BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Partenaires

  • Amundi ETF, INDEXING & SMART BETA
    Amundi ETF, INDEXING & SMART BETA
    Amundi ETF, INDEXING & SMART BETA
    Avec près de 1.000 milliards d’euros d’encours sous gestion à travers le monde, Amundi est l’un des leaders mondiaux de l’asset management. Totalisant 55 milliards d’encours, la ligne-métier ETF, Indexing & Smart Beta est l’une des activités stratégiques du groupe. Grâce à ses prix compétitifs, son engagement pour l’innovation et la transparence, la plateforme Amundi ETF est le 5e fournisseur d’ETF en Europe avec 100 ETF et plus de 450 cotations en Europe. L’innovation et le sur-mesure sont au cœur de la gestion indicielle et Smart Beta d’Amundi pour répondre au mieux aux besoins des clients. Les équipes sont mobilisées pour fournir aux investisseurs des solutions robustes, flexibles et à coûts optimisés. Pour cela, elles s’appuient sur la force de négociation et les ressources d’Amundi, notamment ses capacités d’analyse et de recherche en ISR et en Smart Beta de premier plan.
  • AXA INVESTMENT MANAGERS
    AXA INVESTMENT MANAGERS
    AXA INVESTMENT MANAGERS
    Nous sommes un investisseur global multi-actifs, qui privilégie le long terme et la gestion active, pour permettre au plus grand nombre d’atteindre ses objectifs financiers en exploitant tout le potentiel des solutions d’investissement. En associant une connaissance et une analyse fine de l’investissement à l’innovation et à une gestion solide des risques, nous sommes devenus l’un des acteurs majeurs de la gestion d’actifs en Europe (669 milliards d’euros d’encours) – avec l’ambition d’être choisi comme partenaire par les investisseurs à travers le monde.
  • BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
    BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
    BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
    BNP Paribas Investment Partners est la branche d’activités spécialisée en gestion d’actifs du groupe BNP Paribas. Elle fait partie de l'entité International Financial Services du groupe. BNP Paribas Investment Partners offre l’éventail complet de services de gestion d’actifs aux investisseurs tant institutionnels que privés du monde entier. Centrée autour du client, l’entreprise est structurée autour de trois lignes de métier : Institutionnels, Distributeurs, Asie-Pacifique & Marchés émergents. Présent dans 35 pays, BNP Paribas Investment Partners compte plus de 3 000 collaborateurs, dont plus de 600 professionnels de l’investissement, chacun d’entre eux étant spécialisé dans une classe d’actifs ou un type de produit particulier. Son encours en gestion total est de 530 milliards d’euros. Source : BNP Paribas Investment Partners, au 31 décembre 2015, actifs dans les activités de gestion et de conseil
  • CPR ASSET MANAGEMENT
    CPR ASSET MANAGEMENT
    CPR ASSET MANAGEMENT
    Créé en 1989, CPR Asset Management est une société de gestion qui propose une large palette d’expertises (actions quantitatives et thématiques, allocation d’actifs, taux et crédit, monétaire, obligations convertibles), des solutions d’investissement souples, performantes et évolutives, spécifiquement adaptées aux besoins et aux exigences de ses clients. S’adressant aux investisseurs institutionnels, entreprises, assurances, banques privées, gérants de fonds et professionnels du patrimoine en France et à l’international, CPR Asset Management s’appuie sur le savoir-faire d’équipes expérimentées pour délivrer, sur le long terme, une gestion de convictions aux résultats solides et éprouvés. Filiale autonome à 100% d’Amundi, CPR AM associe la réactivité d'une société à taille humaine avec la force que lui confère son appartenance à un groupe leader de la gestion d’actifs en Europe. Au 31 décembre 2015, CPR Asset Management gère 37,5 milliards d’euros et compte plus de 100 collaborateurs dont un tiers directement consacré aux fonctions de gestion-analyse-recherche.
  • FEDERAL FINANCE GESTION
    FEDERAL FINANCE GESTION
    FEDERAL FINANCE GESTION
    FEDERAL FINANCE GESTION Depuis plus de 30 ans, Federal Finance Gestion propose une gamme étendue de solutions patrimoniales. Multi-spécialiste de la gestion d’actifs, Federal Finance Gestion a développé un véritable savoir-faire en gestion taux, gestion privée, gestion actions, et multigestion. Engagé dans l'Investissement Socialement Responsable depuis plus de 15 ans, Federal Finance Gestion offre une solution ISR sur-mesure dédiée spécialement aux Institutionnels. Pour répondre aux attentes de ses clients institutionnels, distributeurs, grands-comptes et particuliers, en France et à l'international, Federal Finance Gestion bénéficie d’une véritable autonomie, de la souplesse conférée par sa taille humaine ainsi que de la solidité et des synergies existantes avec le groupe Crédit Mutuel Arkéa.
  • LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
    LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
    LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT
    Description à venir
  • NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
    NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
    NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
    Avec 331,39 milliards d'euros sous gestion et 656 collaborateurs(1), Natixis Asset Management se place aux tout premiers rangs des gestionnaires d'actifs européens. Natixis Asset Management offre à ses clients (investisseurs institutionnels, entreprises, banques privées, distributeurs et réseaux bancaires), des solutions sur mesure, innovantes et performantes, organisées autour de 6 grandes expertises : Taux, Actions européennes, Investissement et solutions clients, Structurés et volatilité développé par Seeyond(2), Actions globales émergentes par Emerise(3) et Investissement responsable développé par Mirova(4). L’offre de Natixis Asset Management est commercialisée par la plateforme de distribution mondiale de Natixis Global Asset Management qui offre un accès aux expertises de plus de vingt sociétés de gestion présentes aux États-Unis, en Asie et en Europe. > En savoir plus : www.nam.natixis.com (1) Source : Natixis Asset Management – 31/12/2015. (2) Seeyond est une marque de Natixis Asset Management. (3) Emerise est une marque de Natixis Asset Management et Natixis Asset Management Asia Limited. (4) Mirova est filiale à 100% de Natixis Asset Management.
  • OFI ASSET MANAGEMENT
    OFI ASSET MANAGEMENT
    OFI ASSET MANAGEMENT
    Fondée en 1971, OFI Asset Management compte parmi les plus importantes sociétés de gestion françaises en termes d’encours gérés avec 65 Mds€ d’encours sous gestion à fin 2015. Elle figure au 3e rang des sociétés de gestion ISR du marché français. OFI Asset Management dispose d’un ancrage dans l’économie sociale. Ses principaux partenaires et actionnaires sont des mutuelles membres du GEMA et de la FNMF, et en particulier la Macif et la Matmut. La gestion collective et la gestion sous mandat constituent le cœur d’activité du groupe et couvrent les principales classes d’actifs, types de gestion et zones géographiques.
  • ROBECO
    ROBECO
    ROBECO
    Robeco est une société de gestion d’origine néerlandaise, 100% active, qui propose des fonds et des solutions d’investissement aux investisseurs professionnels et aux particuliers dans plus de 50 pays en Europe, Amérique, Moyen-Orient et Asie-Pacifique. La société emploie plus de 1400 personnes dont 242 spécialistes de l’investissement dans 15 pays. A fin décembre 2015, elle gère 268 milliardsd’euros d’actifs. Robeco est un leader dans le domaine de la gestion quantitative et de l’investissement responsable.

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