Alibaba prépare un gros refinancement obligataire

le 13/11/2014 L'AGEFI Quotidien / Edition de 18H

Alibaba prépare un gros refinancement obligataire

Le géant chinois du commerce en ligne Alibaba s'apprête à lancer sa première émission obligataire en dollars, deux mois après s'être introduit en Bourse à New York à l'occasion de la plus grosse IPO de l'histoire. Le groupe a annoncé jeudi dans un communiqué avoir mandaté des banques pour procéder à une émission de dette senior en dollars multi-tranches.

L'opération servira à refinancer la dette bancaire existante, qui atteint environ 11 milliards de dollars selon Bloomberg. Les obligations ont reçu jeudi la note A+ chez Standard & Poor’s et Fitch et l'équivalent A1 chez Moody’s. L'agence Moody's s'attend en 2015 et 2016 à ce qu'Alibaba dégage entre 5,5 et 7,5 milliards de dollars de free cash flow (avant investissements et acquisitions), porte sa trésorerie entre 8 et 10 milliards, et réduise son ratio de dette brute sur Ebitda à 1,0 fois.

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