L'avis de... Thomas Baumgartner, directeur financier de Mersen

« La centralisation du 'cash' reste pragmatique »

le 14/11/2013 L'AGEFI Hebdo

Comment centralisez-vous les coûts ?

Notre groupe ayant des activités sur tous les continents, nous avons mis en place depuis le début des années 2000 des systèmes de cash pooling aux Etats-Unis, en Europe et plus récemment en Chine. Nous les améliorons au fil du temps : actuellement, le Canada intègre un cash pooling nord-américain. En Chine, nous regardons avec attention les évolutions réglementaires et notamment la libéralisation des opérations à Shanghai, qui ne facilite pas, à ce stade, le rapatriement de liquidités. Nos activités dans certains pays importants pour le groupe comme la Corée, le Japon ou l’Inde restent hors de tout système de cash pooling, par pragmatisme, la centralisation pouvant se révéler trop complexe. En outre, nous limitons la centralisation du cash pour garder des relations avec les banques locales qui nous fournissent du crédit. En même temps, nous souhaitons que les sites gardent une responsabilité à l’égard du cash, gage d’une gestion performante.

En pratique, comment s’organisent  les flux de « cash » ?

Notre système de centralisation ne prévoit pas de remontée automatique des flux. En Chine, nous avons résolu le problème  que pose la difficulté de sortir des liquidités en utilisant le cash disponible pour rembourser des emprunts locaux, sous forme de crédit bancaire auprès de banques internationales. Le groupe a en effet fortement investi dans cette zone. Globalement, nous comptons sept banques principales qui sont à la fois nos partenaires pour le financement et le cash management. Nous travaillons ainsi avec autant de systèmes propriétaires de cash management. Par ailleurs, nous faisons évoluer nos plates-formes d’électronique bancaire pour leur donner une couverture mondiale de façon à ce que la trésorerie centrale dispose d’un accès à l’ensemble des comptes du groupe. Ce dispositif a pour objectif principal le renforcement de la sécurité.

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