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L’alternatif contre-attaque - Episode 4 : Le pouvoir de l’immobilier

Natixis Global Asset Management
L’alternatif contre-attaque - Episode 4 : Le pouvoir de l’immobilier

Depuis plusieurs années, les marchés vivent sous l’influence des banques centrales. La faiblesse historique des taux a rendu les portefeuilles obligataires plus que jamais vulnérables aux hausses de taux à venir et leur décorrélation avec des actions dont le potentiel de performance s’est réduit n’est plus aussi forte. Dans ce contexte, il n’est guère étonnant de voir les investisseurs chercher du renfort dans des solutions de placement alternatives pour honorer leurs engagements à long terme.
 
L’enquête «Investisseurs Institutionnels 20161» de Natixis Global Asset Management confirme cette tendance : la proportion des institutionnels ayant recours à des stratégies alternatives est passée de 53% à 76% en un an. Elles visent à constituer une source de rendement supplémentaire, offrant même parfois une prime d’illiquidité significative. Mais elles permettent aussi  de contribuer à réduire les risques des portefeuilles, en apportant une diversification réelle, grâce à une faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles. 

Le spectre des stratégies alternatives est large. Penchons-nous aujourd’hui sur l’immobilier.

Il peut y avoir une valeur cachée dans l’immobilier. Si acheter un bien « core » revient à privilégier la limitation des risques sur le potentiel de rentabilité, les stratégies dites « value add » visent plutôt à révéler un pouvoir invisible, autrement dit un potentiel inexploité. Il s’agit d’acquérir un bien immobilier qui ne se présente pas sous ses meilleurs atours puis de le repositionner pour le rendre plus attrayant. De telles stratégies ne sont évidemment pas exemptes de risques et ce travail de transformation des actifs nécessite pour les investisseurs d’accepter une certaine période d’illiquidité. Mais les rendements visés sont à deux chiffres. Parfois, la vraie valeur doit attendre le nombre des années.

Lire l’intégralité de l’analyse : L'alchimie immobilière 

 

(1) Natixis Global Asset Management a interrogé 500 investisseurs institutionnels au sujet de leurs opinions sur les risques, leurs perspectives d’allocation d’actifs et leurs vues sur les performances des marchés. L’enquête se base sur les réponses de 500 gérants de caisses de retraite publiques et privées, de fondations, de fonds de dotation, de fonds d'assurance et de fonds souverains en Amérique du Nord, en Amérique latine, au Royaume-Uni, en Europe continentale, en Asie et au Moyen-Orient. Les données ont été collectées entre octobre et novembre 2016 par la société CoreData. Les conclusions sont publiées dans un nouveau livre blanc intitulé « Double Down ». Pour plus d’information, rendez-vous sur www.durableportfolios.com.