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L’alternatif contre-attaque - Episode 3 : La force du private equity américain

Natixis Global Asset Management
L’alternatif contre-attaque - Episode 3 : La force du private equity américain

Depuis plusieurs années, les marchés vivent sous l’influence des banques centrales. La faiblesse historique des taux a rendu les portefeuilles obligataires plus que jamais vulnérables aux hausses de taux à venir et leur décorrélation avec des actions dont le potentiel de performance s’est réduit n’est plus aussi forte. Dans ce contexte, il n’est guère étonnant de voir les investisseurs chercher du renfort dans des solutions de placement alternatives pour honorer leurs engagements à long terme.
 
L’enquête «Investisseurs Institutionnels 20161» de Natixis Global Asset Management confirme cette tendance : la proportion des institutionnels ayant recours à des stratégies alternatives est passée de 53% à 76% en un an. Elles visent à constituer une source de rendement supplémentaire, offrant même parfois une prime d’illiquidité significative. Mais elles permettent aussi  de contribuer à réduire les risques des portefeuilles, en apportant une diversification réelle, grâce à une faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles. 

Le spectre des stratégies alternatives est large. Penchons-nous aujourd’hui sur le private equity américain.

​Le S&P 500 fourmille de noms d’entreprises mondialement célèbres. Mais les USA ne se résument pas à Wall Street et comptent quelque 6 millions d’entreprises non cotées, parmi lesquelles de nombreuses ETI (Entreprise à Taille Intermédiaire) ayant des positions de leaders sur des marchés de niche. Capter ce vaste réservoir de croissance nécessite de l’observer de près, comme le fait Caspian Private Equity, qui se concentre sur les petites et moyennes sociétés en veillant à construire des fonds bien diversifiés (une vingtaine de positions). La force de la première économie mondiale, sans la tyrannie de l’immédiateté du marché.

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Croissance américaine : des opportunités à saisir

(1) Natixis Global Asset Management a interrogé 500 investisseurs institutionnels au sujet de leurs opinions sur les risques, leurs perspectives d’allocation d’actifs et leurs vues sur les performances des marchés. L’enquête se base sur les réponses de 500 gérants de caisses de retraite publiques et privées, de fondations, de fonds de dotation, de fonds d'assurance et de fonds souverains en Amérique du Nord, en Amérique latine, au Royaume-Uni, en Europe continentale, en Asie et au Moyen-Orient. Les données ont été collectées entre octobre et novembre 2016 par la société CoreData. Les conclusions sont publiées dans un nouveau livre blanc intitulé « Double Down ». Pour plus d’information, rendez-vous sur www.durableportfolios.com.