Cinq banques gagnantes, selon CA Cheuvreux

le 02/06/2011 L'AGEFI Hebdo

Levier. La publication de la dernière étude sectorielle de CA Cheuvreux sur les banques européennes n’est pas dénuée de bonnes nouvelles : l’an prochain, les établissements suivis par le courtier devraient renouer avec le niveau de résultats de 2006. Cependant, leur retour sur capital tangible (return on tangible equity) ne suivra pas : 14,9 % est envisageable, soit quasiment la moitié du niveau d’avant-crise. En outre, la croissance des résultats dépendra de la capacité des banques à relever leurs marges, à défaut de pouvoir jouer sur un effet de levier comme d’autres secteurs (notamment les utilities). Seules quelques-unes y parviendront, souligne l’étude. Ainsi, Société Générale sort de sa liste de valeurs préférées, tandis que BNP Paribas et Danske Bank rejoignent Credit Suisse, Intesa et Julius Baer.

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