La variété des performances au plus bas

le 23/07/2010 L'AGEFI Quotidien / Edition de 7H

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, les gérants n’ont pas su protéger leur performance dans des marchés difficiles, puisqu’une large majorité des fonds (68%) a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). Surtout, la quasi-totalité des gérants affiche une performance négative. La moyenne des sur-performances apparaît cependant supérieure à la moyenne des sous-performances (en valeur absolue), l’écart s’établissant à 204 points de base.

Sur le marché des fonds actions françaises, le risque de sous-performance est plus modeste. En effet, une majorité des gérants (58%) sur-performe le SBF 120. La performance moyenne s’établit à 174 points de base au dessus de cet indice. Par ailleurs, la majorité des gérants (53%) affiche une performance positive en juin. Enfin, quel que soit l’univers, notons que les performances restent relativement homogènes au regard des écarts inter-déciles, la variété est donc particulièrement modérée.

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