Des performances difficiles à protéger

le 18/06/2010 L'AGEFI Quotidien / Edition de 7H

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et celui des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, les gérants avaient maintenu une position relativement agressive, puisqu’une très large majorité des fonds actions (73%) a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). La moyenne des surperformances apparaît par ailleurs nettement inférieure à la moyenne des sous-performances (en valeur absolue), l’écart s’établissant à 237 points de base. La chute importante du cours de l’euro/dollar sur la période permet toutefois à 10% des fonds d’afficher une performance en euros positive.

Sur le marché des fonds actions françaises, au contraire, la très grande majorité des fonds ont sur-performé l’indice de référence. En effet, 95% des gérants ont réalisé une performance supérieure à celle de l’indice SBF 120 au cours du mois de mai. La performance moyenne s’établit à 178 points de base au-dessus de cet indice de référence. Cela ne suffit cependant pas à protéger les performances qui apparaissent toutes négatives sur ces quatre semaines.

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