Risque de sécheresse

le 27/08/2015 L'AGEFI Hebdo

Les déboires du « taper tantrum » de 2013 et du « flash crack » du 15 octobre 2014 n’ont pas laissé indifférents les analystes de la Fed de New York qui a en charge le bon fonctionnement des marchés financiers. Dernièrement, quatre d’entre eux ont écrit sur un blog de la banque centrale qu’il existait des signes de détérioration de la liquidité sur le marché des bons du Trésor américains. Si les spreads bid-ask correspondent encore aux standards historiques récents, le critère de la profondeur du marché, considéré comme la quantité moyenne de titres apportés à l’achat comme à la vente lors des soumissions, se détériore. Bref, le marché des Treasuries n’est plus ce qu’il était, et tout cela à l’approche supposée d’une première hausse des taux Fed funds de la Réserve fédérale. Enfin, c’était avant la crise chinoise et des matières premières…

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