L’indice d’Ycap AM active son processus de protection

le 19/02/2015 L'AGEFI Hebdo

« Stop-loss ». L’indice d’indices lancé mi-2014 par Ycap AM a déclenché son mécanisme de protection du capital après la forte accélération de la volatilité sur les marchés mi-décembre. Le mouvement de mi-octobre, plus fort sur les actions, ouvrait des « ressources de diversification » qui ont disparu en décembre. « Notre modèle a identifié, par analyse des déviations statistiques, une ‘recorrélation’ brutale des actifs entraînant le déclenchement du ‘stop-loss’ », détaille la société de gestion. Comme prévu dans le processus, l’indice a été réinitialisé le 1er février, sur les mêmes sous-jacents (6 indices actions, 8 indices obligataires, 5 indices de matières premières), mais avec de nouvelles pondérations en fonction du régime de risques. Plusieurs institutionnels ont montré de l’intérêt pour ce modèle qui part d’un double constat : stabilité des régimes de volatilité et asymétrie des performances par rapport aux risques. L’indice YRB8, ciblant une volatilité de 8 %, sera bientôt répliqué par un fonds Ycap AM en cours d’agrément.

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