Fonds immobilier - Goodman gère le plus important mandat de gestion

le 02/07/2015 L'AGEFI Hebdo

La logistique en tête

-Preqin’s Real Estate Online livre les détails de son étude sur les plus importants mandats de gestion en immobilier tels qu’ils se présentaient entre janvier 2014 et mai 2015. Le mandat de gestion le plus important est Goodman China Logistics Holding, au coude à coude avec Goodman North America Partnership. Goodman China Logistics Holding est une joint-venture 80/20 entre le Canada Pension Plan Investment Board (l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada) et Goodman. Le véhicule, totalement dédié au marché chinois de la logistique, créé en 2009, avec une mise initiale de 300 millions dollars, est monté à un niveau d’engagement de 2 milliards de dollars. Quant à Goodman North America Partnership, mandat lancé en août 2012, il est axé sur l’investissement et le développement dans des plates-formes industrielles nord-américaines. Logistique toujours, HIP China Logistics Investments, une filiale du fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), a sélectionné Prologis en 2011, pour lui déléguer la gestion d’un mandat d’acquisition et de gestion d’actifs logistiques en Chine. Le montant des engagements est aujourd’hui de 1,7 milliard de dollars, il s’agit du 3e plus important mandat selon le classement Preqin. A la 10e position de ce tableau : Pacific Multifamily Investors. C’est en janvier 2014 que le système de retraite de la fonction publique de Californie (CalPERS) a sélectionné Pacific Urban residential pour un mandat de gestion ne retenant que des appartements situés sur les principaux marchés de la région ouest des Etats-Unis. Avec une mise initiale de 200 millions d’euros, le montant des engagements est, depuis février dernier, de 650 millions de dollars.

Montée en puissance des mandats

-Globalement, près de la moitié de tous les mandats immobilier attribués depuis 2012 sont inférieurs à 250 millions d’euros, et les trois quarts n’ont pas atteint les 500 millions de dollars. Cependant, Preqin observe un pic dans le nombre de mandats attribués en 2013. Alors qu’entre 2006 et 2012, les montants moyens n’ont jamais dépassé le 7,7 milliards de dollars, l’année 2014 est, de tous les temps, celle dont les capitaux engagés ont été les plus élevés (voir les graphiques). Entre 2006 et 2012, ces fonds immobilier sur mesure n’ont représenté qu’une petite partie du nombre de fonds immobilier bouclés sur cette même période. Mais la tendance a changé, puisque depuis 2013, ces mandats ont en moyenne atteint 22 % du nombre de fonds immobilier bouclés et 15 % des capitaux agrégés. Même avec seulement 13 mandats attribués entre janvier et mai, le début d’année représente plus d’un quart de tous les véhicules fermés en 2015, preuve de l’importance croissante des fonds dédiés dans l’industrie. Et les projets vont bon train. Los Angeles County Employees’ Retirement Association (Lacera) va allouer 550 millions de dollars dans un mandat immobilier et 220 millions dans un fonds spécialement tourné vers la dette hypothécaire. Pour sa part, North Carolina Department of State Treasurer ambitionne de renforcer son allocation en immobilier par la mise en place de mandats spécifiques. Les actifs retenus seront des résidences médicalisées et des actifs de santé. Le fonds de pension américain réfléchit également à un mandat dédié aux plates-formes logistiques.

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