Actions monde grandes capitalisations - Prix tracking difference

le 05/02/2015 L'AGEFI Hebdo

Actions monde grandes capitalisations - Prix tracking difference
Guy Parent, responsable à Paris de Vanguard Asset Management.
(DR)

Vanguard FTSE All-World Ucits ETF – USD

algré une gamme resserrée de 13 ETF disponibles sur le marché européen, le gérant américain remporte trois Grands Prix des ETF. Vanguard FTSE All-World Ucits s’arroge la première place du classement de la meilleure tracking difference dans la catégorie « Actions monde grandes capitalisations ». ETF de réplication physique, ce fonds contient 2.843 lignes en lieu et place des 3.023 valeurs constitutives de l’indice (FTSE All-World). Un recours très classique à la technique d’échantillonnage qui ne semble pas éroder la qualité de réplication du fonds par rapport à son indice (biais présupposé). « Les écarts de pondération utilisés au travers de l’échantillonnage et l’absence éventuelle de certaines petites lignes évitent d’ajuster trop fréquemment le portefeuille sur de faibles écarts et les coûts de frottement inhérents », explique Guy Parent, responsable à Paris de Vanguard Asset Management. Un logiciel d’optimisation permet d’éviter les déviations trop importantes avec le benchmark grâce à une prise en compte très précise des facteurs de risque (risque devises, risque de répartition sectorielle…). Selon les calculs réalisés par la plate-forme TrackInsight développée par Koris International, cet ETF obtient une note globale de 19,03/20 grâce à une tracking différence sur deux ans de 0,088 % seulement. La moins bonne tracking difference affichée cumulée par l’ETF sur une année a été de -0,035 % et la meilleure a atteint 0,161 %. Créé le 22 mai 2012, cet ETF affiche un actif sous gestion de 704 millions d’euros et se positionne parmi les huit trackers européens commercialisés par Vanguard dont l’encours dépasse les 100 millions d’euros. Le TER (total expense ratio) est de 25 points de base (pb) contre une moyenne pondérée de 39 pb des fonds de la même catégorie et une moyenne arithmétique de ce même groupe de 42 pb. 

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