Un repli des taux d’intérêt de la BCE possible dès le 6 octobre

le 29/09/2011 L'AGEFI Hebdo

Surprise. La dégradation rapide de la conjoncture économique en zone euro et le recul attendu de l’inflation pourraient conduire la Banque centrale européenne (BCE) à abaisser rapidement ses taux directeurs. Ken Wattret, stratégiste de BNP Paribas, table sur un recul de 50 points de base (pb) du taux refi (relevé à deux reprises de 1 % à 1,50 % en avril et en juillet) d’ici à la fin de l’année, dont 25 pb lors de la prochaine réunion qui se tiendra le 6 octobre. Julian Callow et Frank Engels, stratégistes de Barclays Capital, sont sur la même longueur d’onde avec un repli de 25 pb du taux refi début octobre. S’y ajoutent un élargissement du corridor à +/-100 pb entre le taux de la facilité de dépôt (qui passerait de 0,75 % à 0,25 %) et la facilité de prêt marginal (non modifié à 2,25 %). Les analystes de RBS tablent eux sur un taux refi à 1 % début octobre. Selon eux, la BCE pourrait annoncer une réactivation de son programme d’achats de covered bonds (obligations sécurisées) et des opérations de refinancement (LTRO) à 6 mois et/ou 1 an.

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