Innovation financière

La première émission européenne placée au niveau d’un emprunt BEI

le 13/01/2011 L'AGEFI Hebdo

Le marché de la dette souveraine et supranationale en zone euro a débuté 2011 en fanfare. L’émission inaugurale à 5 ans du Mécanisme européen de stabilisation financière (EFSM), qui a été syndiquée pour 5 milliards d’euros, a représenté une bonne surprise. L’emprunt qui financera une partie de l’aide de l’Union européenne à l’Irlande a capté une demande record de 20,8 milliards, les investisseurs d’Asie ayant notamment répondu présent. La crédibilité du plan de sauvetage en ressort grandie. Notée AAA, l’opération offre un taux absolu de 2,59 %, soit un spread de 12 points de base, équivalent à celui de la BEI (Banque européenne d’investissement). HSBC France, Barclays, BNP Paribas et Deutsche Bank ont dirigé le placement. Mis en place en mai 2010 par l’Ecofin, l’EFSM, aux côtés de l’EFSF (Fonds de stabilité financière européen), peut atteindre 60 milliards pour soutenir des Etats membres.

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