Innovation financière

Lombard Odier IM mise sur les obligations « frontières »

le 17/02/2011 L'AGEFI Hebdo

LO Funds BBB-BB Bond est à la fois adossé à des émissions notées BBB (investment grade) et BB (haut rendement). Ce fonds de droit luxembourgeois mise ainsi sur l’univers crossover (frontière), autrement appelé « 5B », qui lui permet non seulement de garder en portefeuille des papiers dont la notation se verrait dégradée, mais également les obligations dont la notation est sur le point d’être relevée de « haut rendement » à « investment grade ». Cet univers d’investissement, qui représente un volume trois fois plus important que celui du haut rendement, a par le passé offert des titres au profil risque/rendement attrayant. En effet, alors que les émissions BBB ont délivré entre 2003 et 2010 une performance annualisée de +4,09 %, l’univers « 5B » offrait +5,39 % sur la même période, moyennant une volatilité approchante (respectivement 3,22 % et 3,55 %).

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