L'euro pourrait commencer un cycle de baisse contre le dollar

le 11/07/2013 L'AGEFI Hebdo

Inversion. La dizaine d'années de baisses du taux de change effectif (panier de devises représentatif des échanges commerciaux) du dollar touche-t-elle à sa fin ? Entamé au moment de l'entrée de la Chine dans l'OMC (Organisation mondiale du commerce), le cycle de baisse du dollar pourrait s'inverser avec la modification de la politique non conventionnelle de la Réserve fédérale et la hausse progressive des taux d'intérêt des

Treasuriesqui doit en découler. Comme dans le même temps, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé que sa politique de taux bas allait se poursuivre, les écarts entre les taux d'intérêt à long terme américains et européens devraient se creuser, entraînant une hausse du dollar contre l'euro. La croissance économique anémique en Europe couplée à l'option d'un taux directeur négatif (le taux de la facilité de dépôt de la BCE) est susceptible d'emmener la monnaie unique beaucoup plus bas que son niveau actuel. L'exemple du Danemark montre que la demande pour une monnaie peut s'effondrer rapidement en cas de taux d'intérêt négatif, rappelle une étude de Société Générale.

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