Innovation financière

Hong-Kong émet ses premières obligations indexées sur l’inflation

le 03/03/2011 L'AGEFI Hebdo

Le gouvernement a annoncé qu’il allait emprunter entre 5 et 10 milliards de dollars de Hong-Kong (l’équivalent de 450 à 900 millions d’euros) en titres à trois ans indexés sur l’inflation. Le rendement pourrait être d’autant plus intéressant que l’objectif est d’offrir au public un produit contre l’inflation, plus que de financer l’Etat. L’inflation atteindra 4,5 %, après 2,4 % l’an dernier. Le rendement des futures obligations pourrait ainsi se situer à 3,5 %, tandis que les obligations d’Etat à 10 ans offrent un rendement de 2,8 %. De fait, loin d’avoir besoin d’emprunter, le pays dispose d’un surplus budgétaire de 7,3 milliards de dollars. Hong-Kong a connu une croissance économique de 6,8 % en 2010 et le risque inflationniste est aggravé du fait de l’arrimage de sa monnaie au dollar américain, ce qui la rend sensible

à la politique de taux des Etats-Unis.

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