La Fed reprend la main sur le « repo » tripartite

le 17/05/2012 L'AGEFI Hebdo

Daniel Tarullo, membre de la Réserve fédérale américaine, a confirmé récemment que les efforts des acteurs pour améliorer le marché du repo tripartite étaient insuffisants, et que les agences de régulation allaient bientôt prendre des mesures. Ce marché représentait 1.700 milliards de dollars de collateral en avril, contre plus de 2.800 milliards en avril 2007, selon les données de la Tri-Party Repo Infrastructure Reform Task Force. Il s’était grippé temporairement lors de la crise, asséchant une source de financement pour Wall Street. La Task Force, créée en septembre 2009 sous les auspices de la branche de New York de la Fed, avait publié seize recommandations en mai 2010, dont la disparition avant octobre 2011 du crédit intraday accordé par Bank of New York Mellon et JPMorgan. En février, les acteurs ont reconnu qu’ils avaient besoin de plus de temps (peut-être jusqu’en 2016) pour y arriver. A terme, l’objectif est que les deux agents limitent le crédit qu’ils fournissent aux courtiers-négociants à 10 % de la valeur notionnelle des opérations de repo tripartite de ceux-ci.

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