Innovation financière

Edrim dédie un fonds aux émissions des financières

le 05/05/2011 L'AGEFI Hebdo

Ce n’est plus un segment de niche, observe Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) : à fin mars, le marché des émissions de dette hybride financière en zone euro a atteint 210 milliards d’euros. Ce sont en particulier ces titres qui sont privilégiés par les gérants du fonds Saint-Honoré Signatures Financières, nouvellement créé, et dont l’univers d’investissement est plus large, puisqu’il couvre les émissions financières sans distinction de subordination (senior, Tier one ou Tier two) ou de notation (émissions de bonne qualité ou haut rendement). Mais Edrim relève que les obligations subordonnées, titres hybrides à mi-chemin entre une obligation classique (dette senior) et une action en termes de risque, de rendement et de volatilité offrent un rendement plus élevé que la dette senior, en contrepartie néanmoins d’un niveau de risque supérieur (non-paiement du coupon en cas de difficultés pour l’émetteur, priorité de remboursement inférieure à celle de la dette senior).

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