Bulle batave

le 31/05/2012 L'AGEFI Hebdo

Connaissez-vous un pays européen qui est entré en récession fin 2011 et qui n’est pas près d’en sortir ? Savez-vous que le pays dont le système de retraites passé à la capitalisation au début des années 2000 se trouve en pleine capilotade est un pays qui n’a plus de gouvernement et dont la vie politique laisse de plus en plus de place aux courants xénophobes et populistes ? Eh bien ce pays, ce sont les Pays-Bas, dont les obligations publiques sont pourtant considérées comme valeurs refuges par les investisseurs. Le rendement des titres à 10 ans néerlandais ressortait le 29 mai à 1,75 %. Il faut avoir la foi chevillée au corps ou se trouver en grand désarroi pour accorder un tel degré de confiance aux titres de dette de l’Etat néerlandais, dont la qualité est souvent associée, à tort, à celle des titres allemands, le Bund... ou bien avoir une vision très court-termiste à quelques semaines, pas plus.

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