Innovation financière

Amundi lance le premier ETF couvert quotidiennement contre le risque de change

le 15/12/2011 L'AGEFI Hebdo

Si certains ETF (exchange-traded funds) offrent une couverture contre le taux de change, celle-ci restait jusqu’à présent très imparfaite car calculée mensuellement. Amundi ETF commercialise le premier tracker dont la couverture est ajustée quotidiennement. Indexé sur l’indice de stratégie S&P500 EUR Daily Hdg, l’ETF S&P500 Eur Hedged Daily permet de combiner une exposition au marché américain et une couverture quotidienne contre le risque de change euro/dollar par la vente à terme de dollars américains (via des contrats forward d’échéance fin du mois courant). Chaque jour, la couverture est réajustée pour être en ligne avec le niveau de l’indice à la clôture de la veille. Le risque de sur/sous-couverture est ainsi très limité. En comparaison - pratique habituelle de l’industrie -, le niveau d’une couverture mensuelle est déterminé au début de chaque mois en fonction du niveau de l’indice et est maintenu à ce niveau jusqu’à la fin du mois, le risque de sur/sous-couverture étant ici plus élevé.

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