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Actions zone euro

le 28/11/2013 L'AGEFI Hebdo

Fonds : BNP Paribas Smallcap Euroland Société de gestion : BNP Paribas Asset Management Gérant: Eve Bouard

Eve Bouard a pris les rênes de BNP Paribas Smallcap Euroland en 2009, cinq ans après son lancement. Fonds investi sur les petites capitalisations (en moyenne de 2,5 milliards d’euros) de la zone euro, la soixantaine de valeurs retenues s’étire sur une valorisation boursière moyenne de 500 millions à 5 milliards, en raison d’une philosophie de gestion long terme. Le processus de gestion est, selon elle, discipliné, ce qui a permis au fonds de délivrer un surcroît de performance ces dernières années. « Chaque semaine, nous revoyons l’évolution de cours de Bourse des sociétés par rapport à nos objectifs et réajustons nos positions », précise Eve Bouard. Une réussite qu’elle estime devoir également à une volonté de porter un regard industriel sur chaque valeur analysée. Ce fut le cas de Rhodia (racheté en septembre 2011 par le belge Solvay), rentré en portefeuille en 2010 et qui souffrait d’une faible visibilité sur ses perspectives de croissance. Ou encore de Plastic Omnium, « qui en 2010 était mal perçu par les marchés en qualité de sous-traitant automobile, un secteur en crise, poursuit Eve Bouard. Une entreprise pourtant bien gérée, innovante, avec la substitution de l’acier par des composants en plastique entraînant une réduction précieuse de la consommation d’énergie pour les constructeurs automobiles ». Un pari audacieux puisque la valeur a crû de 345 % en trois ans. En 2010/2011, la gérante s’est efforcée de positionner le fonds sur des valeurs financières pourtant mises à mal : « Il y a toujours des bonnes idées à retenir quel que soit le secteur », résume-t-elle. Avec un maître-mot : s’extraire des bruits ambiants.

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