Dossier GPGA

Actions Japon

le 28/11/2013 L'AGEFI Hebdo

Fonds : Aberdeen Global Japanese Smaller Companies Fund I2 Société de gestion : Aberdeen Asset Management Gérant : Kwok Chern-Yeh

Gravir la première marche du podium devient une habitude pour Kwok Chern-Yeh. Le gérant remporte pour la deuxième année consécutive le premier prix de la gestion en Actions japonaises avec le fonds Aberdeen Global Japanese Smaller Companies Fund. Quelle est la clé de son succès ? « L’allocation du portefeuille n’est pas influencée par un secteur en particulier mais dépend du choix des entreprises au cas par cas. Nous sommes des 'stocks pickers' guidés par la croyance qu’à long terme, les cours des actions finissent par refléter leurs fondamentaux sous-jacents », rappelle Kwok Chern-Yeh. Une grande partie de la réussite du fonds s’explique par l’analyse scrupuleuse effectuée sans relâche par l’équipe de gestion. Aucune société n’est mise en portefeuille sans que sa direction n’ait été rencontrée et les visites se poursuivent « même après que nous ayons investi », précise Kwok Chern-Yeh. Les entreprises sont évaluées à partir de critères de transparence, de la solidité de leur bilan, de l’attitude de l’équipe dirigeante vis-à-vis des actionnaires et de leur valorisation. Même si, depuis la dépréciation du yen, certaines entreprises cotées sont devenues plus chères que d’autres, « nous pensons que nous pouvons toujours trouver de la valeur sur le marché japonais : les sociétés évoluent désormais dans un environnement différent », observe le gestionnaire.

A lire aussi