GPGA - Fonds Actions

Actions émergentes

le 29/11/2012 L'AGEFI Hebdo

Fonds : First State Latin America Fund B

Société de gestion : First State Investments

Gérants : Jonathan Asante et Millar Mathieson

Géré par Jonathan Asante et Millar Mathieson, le fonds First State Latin America Fund, investi en actions émergentes d’Amérique latine, remporte cette année le premier prix de sa catégorie. Plusieurs éléments ont contribué à cette performance, en particulier le fait que les participations prises aient peu de relation avec les indices de référence. « Nous démarrons la construction de notre portefeuille avec une feuille blanche plutôt qu’en nous appuyant sur la composition d’un indice », insistent les deux gestionnaires. Ceux qui existent ne délivrent qu’une représentation restreinte des nombreuses opportunités d’Amérique latine. « Nous mettons surtout l’accent sur la recherche d’entreprises dotées de perspectives de développement porteuses, car nous considérons que les vents économiques contraires sont des éléments secondaires », précisent-ils. Aujourd’hui, le fonds est très investi au Chili (à plus de 40 %), « car nous y trouvons des sociétés de bonne qualité se développant régionalement, qui s’échangent à des valorisations raisonnables », indiquent Jonathan Asante et Millar Mathieson. En revanche, l’exposition au Brésil (moins de 30 % du portefeuille) est bien plus modeste. A l’heure actuelle, il est plus difficile d’y dénicher des entreprises attrayantes qui ne sont pas survalorisées.

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