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Actions Japon

le 25/11/2010 L'AGEFI Hebdo

Fonds : M&G Japan Smaller Companies Fund Eur A ACC

Société de gestion : M&G Investments

Gérant : Max Godwin

Géré par Max Godwin, le fonds M&G Japan Smaller Companies Fund gravit la première marche du podium grâce à son savoir-faire au Japon en matière de petites entreprises. Son moteur de performance est la mise en œuvre d’une philosophie d’investissement dictée par une sélection de titres stricte, qui s’accompagne d’une analyse fondamentale rigoureuse des sociétés. L’objectif du gestionnaire est d’identifier des valeurs pour le long terme, ce qui conduit d’ailleurs à une faible rotation des titres en portefeuille. A propos de la valorisation du marché d’actions japonais, Max Godwin commente : « Nombre de petites entreprises sont valorisées à une valeur bien inférieure à leur juste prix. » Autrement dit, à l’heure actuelle, les perspectives de stabilité des revenus ne sont pas prises en compte par les investisseurs. Les publications récentes de « profits plus faibles qu’attendu ou le positionnement de l’entreprise sur un secteur peu en vogue » peuvent expliquer ce désintérêt. Toutefois, « l’histoire nous suggère fortement qu’une telle situation est à la fois inhabituelle et instable », ajoute le gérant. C'est pourquoi celui-ci estime qu'il existe en ce moment des occasions d’obtenir de très bons rendements, si l’on sait se montrer patient. 

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