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Actions européennes

le 25/11/2010 L'AGEFI Hebdo

Fonds : ING (L) Inv Europe Opportunities I Eur Cap

Société de gestion : ING Investment Management

Gérant : Hans van de Weg

Le fonds ING (L) Inv Europe Opportunities I Eur Cap, lancé en 2006, est entièrement investi (53 millions d’euros sous gestion, 10 % de trésorerie maximum), toujours long, et diversifié sur des entreprises européennes à grosse capitalisation sous-évaluées. Globalement, ce fonds de capitalisation repose sur une approche bottom-up, et non par pays ou par secteurs. « Notre philosophie d’investissement consiste principalement à acheter 'la peur', précise Hans van de Weg, gérant du fonds et directeur de la gestion « Spécialités » chez ING Investment Management. Concrètement, nous achetons des titres impopulaires qui recueillent peu de recommandations d’achat et intègrent des attentes de rendement faible dans leur valorisation. En général, lorsqu’ils sont en hausse, ces titres surperforment le marché. » Aujourd’hui, les titres peu recherchés se trouvent surtout dans les utilities, la construction, les transports, le tabac et les technologies, selon le gérant. A noter que le fonds n’est investi que dans trente à soixante valeurs et ne s’écarte pas de plus de 10 % de la pondération des secteurs de l’indice MSCI Developed Market Europe. « Notre approche 'contrarian' demande de la patience, nous sommes sur un horizon d’investissement de trois ans pour un retour à la normale de la valorisation de nos titres », souligne Hans van de Weg.

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