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Voyage au cœur des actifs réels – L’aéronautique

Natixis Investment Managers
le 01/04/2019

Voyage au cœur des actifs réels – L’aéronautique

Les besoins de financement d’actifs réels tels que l’immobilier, les infrastructures ou l’aéronautique ne faiblissent pas dans un monde en profonde transformation (urbanisation, explosion démographique, transition énergétique etc). 

Contraintes par la réglementation, les banques ne sont plus en mesure d’assurer seules le financement à long terme (de 5 à 30 ans) de ces actifs illiquides, potentiellement coûteux en capitaux propres. Ce marché s’est ouvert il y a quelques années aux investisseurs institutionnels, notamment ceux en recherche d’actifs générant des revenus stables et peu volatils, leur permettant un meilleur adossement à leurs engagements (passifs) à long terme.

Les sûretés offertes, le taux de recouvrement élevé, la profondeur des marchés, le niveau de spread ajusté du risque, le large éventail de profils rendement/risque et la faible corrélation aux autres classes d’actifs expliquent le succès croissant de la dette privée sur les actifs réels. 

Nous vous proposons d’embarquer pour un voyage de 4 semaines à la découverte du financement des actifs immobiliers, des infrastructures énergétiques ou de transport, ou des avions de ligne.  

Bon voyage !

La dette aéronautique peut générer un revenu régulier et des spreads ajustés du risque élevés.

Points clés

  • Les prêts aux compagnies aériennes et aux loueurs, qui sont garantis par des avions, peuvent générer un revenu stable et régulier à long terme, tout en étant assortis d'une faible volatilité.
  • Les taux de recouvrement très élevés en cas de défaut contribuent habituellement à une amélioration du rendement par rapport à des dettes cotées comparables.
  • Le marché de la dette aéronautique a été largement négligé par les investisseurs, mais la faiblesse des taux d'intérêt et le caractère diversifiant de ces actifs présentent un attrait pour les investisseurs institutionnels possédant des engagements à long terme.

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Retrouvez l'interview vidéo d'Aymeric Angotti : Pourquoi investir dans la dette privée aéronautique ?

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