Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) se prépare à faire de nouveau appel au marché en vue de renforcer sa structure financière. Après une levée de 861 milliards de yens (6,5 milliards d'euros) en juillet, qui bloquait la possibilité de toute opération similaire jusqu'au 19 décembre dernier, la banque japonaise pourrait émettre de nouveau jusqu'à 800 milliards de yens (6 milliards d'euros) d'actions nouvelles, croit savoir l'agence Reuters, évoquant des sources proches du dossier. Selon ces sources, SMFG devrait réunir son conseil d'administration dès aujourd'hui en vue d'approuver cette augmentation de capital.
Cette opération, qui accroîtrait de 30% le nombre d'actions en circulation, permettrait de porter le ratio core tier one de SMFG de 5,9% (à fin septembre 2009) à 7%. «Une augmentation de capital est nécessaire pour les développements de notre activité au regard de l'évolution de l'environnement réglementaire», a indiqué Keisuke Kitayama, en marge d'une réunion annuelle avec des dirigeants japonais, tout en ajoutant qu'aucune décision n'avait pour l'instant été prise.
Alors que les spécialistes s'accordent sur le fait que SMFG doit procéder à une augmentation de capital, plusieurs analystes estiment que cette opération devrait être réalisée sans difficulté au regard de la valorisation du titre. SMFG s'échange en effet à 0,7 fois sa valeur comptable, contre une moyenne de 1,9 fois pour les cinquante banques internationales les plus proches en termes de capitalisation boursière, selon des données compilées par Bloomberg.
Pour autant, «la rentabilité sous-jacente de SMFG n'est toujours pas solide et cela reste un défi pour le groupe, souligne un analyste crédit. SMFG, tout comme ses concurrentes japonaises Mitsubishi UFJ ou Mizuho, manquent de stratégie solide à long terme».
Dans une note en date de novembre dernier, Standard & Poor's indiquait mettre l'accent non seulement sur la capitalisation, jugée faible, des banques japonaises, mais également sur l'insuffisance de rentabilité, la qualité des actifs et la gestion du risque dans l'établissement de ses notations. Mitsubishi UFJ (A/stable) a levé un montant record de 1.000 milliards de yens en décembre, tandis que Mizuho (A/stable) n'a pas encore dévoilé ses futurs projets en la matière.