Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Financial Group va devenir dans les prochaines semaines la première société étrangère à émettre des obligations libellées en renminbi (RMB) en Chine continentale. La banque avait annoncé durant les fêtes avoir reçu l'approbation de la commission de régulation bancaire pour une émission de 1 milliard de RMB (102,4 millions d'euros), à maturité de deux ans. Interrogée par téléphone, Noriyuki Tanaka, en charge du dossier au siège shanghaiais de la banque, a confirmé l'émission, précisant que des négociations étaient en cours avec plusieurs banques chinoises, dont ICBC et ABC.
Jusqu'à présent, seules la Banque de Développement Asiatique (BDA) et la Banque Mondiale, via l'IFC, avaient obtenu le feu vert des autorités pour lever des RMB sous la forme d'obligations dénommées «obligations pandas». En 2005 le cabinet d'Etat avait permis la levée de 2,13 milliards de RMB par les deux organismes internationaux. Mais il aura fallu attendre décembre 2009 pour que la BDA puisse émettre une nouvelle tranche de papier à 10 ans pour un montant de 1 milliard de RMB, épuisant ainsi son enveloppe attribuée en 2005.
Fin novembre, Shi Wenshao, le patron de la National Association of Financial Market Institutional Investors avait évoqué la possibilité pour les compagnies étrangères de lever des RMB en 2010, alors qu'en septembre HSBC avait établi un autre précédent en étant la première banque étrangère à vendre des obligations libellées en RMB à Hong-Kong. L'accord obtenu par la banque japonaise devrait ouvrir la voie aux entreprises étrangères soucieuses de financer leur expansion en Chine.
Le déroulement du placement devrait aussi servir d'indication sur la future marge de manoeuvre des émetteurs alors que la Standard Chartered et HSBC ont toutes deux évoqué une possible émission courant 2010. La première émission d'obligations pandas de la Banque de Développement Asiatique avait été placée en partie auprès des banques chinoises (50%), des assureurs(35%) et des banques étrangères (15%). Dans le cadre de l'emission de la Bank of Tokyo, selon Noriyuki Tanaka, seules les banques chinoises ont été approchées.
En 2009 les émissions obligataires des entreprises du pays ont presque triplé par rapport à 2008 et celles libellées en RMB ont représenté 59% du total des émissions en monnaies locales de la zone Asie (hors Japon).