Comme un nouveau souffle pour Medica. Un peu plus d'un an après l'introduction en Bourse en février 2010, l'actionnariat du spécialiste de la prise en charge de la dépendance a bénéficié hier d'une réorganisation stratégique. BC Partners (en l'occurrence TBU-3 International, détenu par des fonds conseillés par BC Partners), à la tête de 30,5% du capital après avoir pris le contrôle en 2006 de Medica, a en effet annoncé la cession de 9,5% du capital à une filiale de Batipart et de 18,6% à différentes sociétés du groupe Covéa. Le fonds avait déjà réduit sa participation de 14,6 points en mars dernier par une vente sur le marché.
La boucle est ainsi bouclée, après un engagement de cinq années. A raison de 16 euros par action (contre 13 euros à l'IPO), BC Partners récolte 215 millions d'euros. Le fonds conservera une participation de 2,8%.
Pour autant, la double transaction reflète tout autant l'intérêt stratégique des assureurs et des foncières pour le secteur de la santé que l'issue du cycle d'engagement de la part du fonds. Ce dernier se trouvait en effet «dans l'optique de réaliser sans doute des cessions de blocs successives, comme celle d'il y a deux mois, avec une échéance de l'ordre de douze à dix-huit mois et fonction des marchés financiers, lorsqu'il a reçu plusieurs offres en direct non sollicitées», a confié à L'Agefi Jean-Baptiste Wautier, associé-gérant de BC Partners à Paris. Aucun processus formel n'a été organisé et aucune banque conseil n'avait été mandatée par BC Partners.
Les deux prétendants ont donc su séduire le cédant, alors que le PDG de Medica, Jacques Bailet, s'est félicité de cette «entrée d'investisseurs connaissant le secteur de la santé». Côté Batipart, Nicolas Ruggieri a indiqué à L'Agefi se réjouir d'avoir pu saisir une «opportunité» de faire une entrée «significative» et «pour le long terme» dans une «très belle entreprise» d'un secteur aussi stratégique pour le groupe que celui de l'immobilier. Le dirigeant a en revanche réfuté l'hypothèse d'un rapprochement entre Medica et Korian, dont Batipart détient 23,6%. Les rumeurs à ce sujet ont ressurgi hier, d'autant que Predica est par ailleurs le principal actionnaire des deux groupes, à hauteur de 11,3 et 31,4% respectivement. Mais les synergies entre les deux opérateurs de la santé paraissent limitées, selon un trader cité par Reuters.