Alors que les fonds LBO enregistrent traditionnellement une performance supérieure aux marchés actions, cette tendance s'est inversée l'an passé, au moins avant la correction boursière de l'été. A fin juin 2011, avant l'apogée de la crise, le taux de rendement interne (TRI) moyen sur un an des fonds dédiés aux opérations à effet de levier a atteint 25,1%, contre des hausses de 36% et 30,7% pour les indices MSCI Europe et S&P 500, selon Preqin.
De même, les fonds de capital investissement (incluant LBO, mezzanine, fonds de fonds, capital risque...) ont affiché un TRI de 24,1%, selon les données Preqin, qui reposent sur un panel de 5.300 fonds, représentant plus de 70% des capitaux levés au sein du marché.
Sur une période d'investissement plus longue, les fonds LBO, et plus globalement de capital investissement, conservent leur surperformance. A trois ans, les fonds LBO ont enregistré un TRI de 5,3% (5,4% pour le private equity), contre des évolutions de -2% et +3,3% pour les marchés actions en Europe et aux Etats-Unis.
A horizon cinq ans, le rendement des fonds LBO remonte à 11,2% (9,5% pour le capital investissement), contre des hausses de 2% et 2,9% pour les indices MSCI Europe et S&P 500.
Les fonds LBO ont par ailleurs enregistré une moindre performance que les marchés émergents sur un et cinq ans, l'indice MSCI émergents ayant progressé de respectivement 27,8% et 11,4%. A horizon trois ans en revanche, les marchés émergents (+4,2%) ont affiché une sous-performance.
A fin juin 2011, les fonds couverts disposaient de 2.900 milliards de dollars (2.184 milliards d'euros) d'actifs sous gestion dont 980 milliards de dollars à investir. Les encours gérés s'élevaient à 1.226 milliards de dollars dans le LBO, 412 milliards restant à investir.