GPGA 2012 : l'international n'est plus une chasse gardée anglo-saxonne

Par Jean-François Tardiveau le 29/11/2012 pour NEWSManagers FR

 
 
 
 

L'Agefi a procédé le 28 novembre à la remise des prix de la gestion d'actifs pour l'exercice 2012. Quinze fonds appartenant à quinze catégories différentes ont été récompensés selon la méthodologie retenue par le magazine avec le concours d'EuroPerformance et de l'Edhec-Risk Institute . Concrètement, la méthode en question est fondée sur une approche permettant de caractériser le style des fonds et, par voie de conséquence, de construire un benchmark adapté et représentatif des risques pris par leur gérant.
"Sur la base de ces benchmarks, l'Edhec a pu déterminer l'alpha du fonds en utilisant un modèle multifactoriel indiciel où les indices de style sélectionnés sont utilisés comme des facteurs, a indiqué dans L'Agefi Hebdo, Noël Amenc, son directeur. Chaque fonds se voit alors attribuer un alpha correspondant à la « surperformance » obtenue par le gérant. "Cette « surperformance » est le résultat du talent du gérant qui, par une sélection judicieuse de titres et/ou une capacité de timing sur le marché, délivre un rendement supérieur à celui de son benchmark", poursuit le responsable. "La rentabilité de ce dernier est le produit des rendements « normaux » qui constituent la contrepartie des risques pris sur le long terme par le fonds et qui sont représentés par les indices utilisés dans la régression."
En matière de résultats établis sur une période d'observation de trois ans, dans l'univers actions,  la gestion française est restée maître chez elle avec la récompense obtenue par un fonds de Natixis AM. Mais parmi les éléments les plus remarquables, on notera que pour l'exercice 2012, la gestion hexagonale a aussi su se distinguer à l'international. Tant dans les catégories de fonds "Actions internationales" que "Diversifiés internationaux", une société de gestion française a su placer sur la plus haute marche du podium un de ses OPCVM - respectivement Edmond de Rothschild AM et Oddo AM. La zone euro a également donné l'occasion à d'autres grandes maisons de l'Hexagone de s'illustrer : Amundi, dans la catégorie Obligations euro et CM-CIC dans la catégorie "Diversifiés euro".
Reste que des univers d'investissement comme les Etats-Unis et l'Asie ou encore des classes d'actifs particulières telles que le haut rendement restent cette année le domaine réservé des anglo-saxons. Aberdeen AM notamment s'illustre ainsi via un fonds de sa gestion actions au Japon, Franklin Templeton et Mark Mobius en Asie hors Japon ou Allianz via un de ses fonds actions de la zone euro.  On retiendra enfin - et il s'agit sans doute d'une bonne nouvelle - qu'aucune société de gestion n'a réussi à placer deux fonds en tête dans deux catégories différentes. Une gestion de qualité n'est donc pas l'apanage de quelques maisons...  
Les lauréats des Grands Prix de la Gestion d'Actifs 2012 sont : 

Actions sectorielles :
Fonds : Credit Suisse Equity Fund (Lux) Global Prestige B Cap
Société de gestion : Credit Suisse Equity Fund Management
Gérants : Patrick Kolb et Marjorie Sonigo
Obligations européennes :
Fonds : Aviva Sécurité Europe
Société de gestion : Aviva Investors France
Gérant : Paul Gagey
Obligations haut rendement :
Fonds : AB Global High Yield Portfolio A2 USD Cap
Société de gestion : AllianceBernstein
Gérant : Paul DeNoon
Obligations Euro :
Fonds : LCL Obligation Moyen Terme Euro I
Société de gestion : Amundi
Gérant : Matthieu Caillou
Obligations internationales :
Fonds : Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund
Société de gestion : Legg Mason Investments
Gérant : David Hoffman
Actions internationales :
Fonds : Edmond de Rothschild Premiumsphère A
Société de gestion : Edmond de Rothschild Asset Management
Gérante : Adeline Salat Baroux
Actions Euro :
Fonds : Allianz Euroland Equity Growth IT Eur
Société de gestion : Allianz Global Investors
Gérant : Matthias Born
Actions USA :
Fonds : JPMorgan Funds - US Value Fund
Société de gestion : JPMorgan Asset Management
Gérant : Jonathan Simon
Actions européennes :
Fonds : MainFirst Top European Ideas Fund A
Société de gestion : Mainfirst Bank
Gérant : Olgerd Eichler
Actions émergentes :
Fonds : First State Latin America Fund B
Société de gestion : First State Investments
Gérants : Jonathan Asante et Millar Mathieson
Actions Japon :
Fonds : Aberdeen Global - Japanese Smaller Companies Fund I2 JPY
Société de gestion : Aberdeen Asset Management
Gérant : Kwok Chern-Yeh
Actions Asie hors Japon :
Fonds : Templeton Asian Smaller Companies Fund I USD
Société de gestion : Franklin Templeton Investments
Gérant : Mark Mobius
Diversifiés internationaux :
Fonds : Oddo Proactif Europe B
Société de gestion : Oddo Asset Management
Gérant : Pascal Riégis
Actions françaises :
Fonds : Livret Bourse Investissements
Société de gestion : Natixis Asset Management
Gérant : Bertrand Le Divelec
Diversifiés euro :
Fonds : Stratigestion Equilibre
Société de gestion : CM-CIC Asset Management
Gérant : Philippe Percheron

 
 
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