Accor voit son capital évoluer. Colony Capital a profité de l'arrivée à terme de contrats de financement dérivés pour alléger sa participation au sein du groupe hôtelier. Ces instruments souscrits en 2007 et 2008 via son véhicule ColTime avaient alors permis au groupe de constater une plus-value tout en lui laissant la possibilité de récupérer les titres à l'échéance. ColTime, qui détenait 5,84% du capital et 5,07% des droits de vote, a désormais ramené sa participation à néant.
En agissant de la sorte, Colony Capital a respecté les injonctions de l'Autorité des marchés financiers (AMF). «Le seuil déclencheur de l'obligation de dépôt d'un projet d'offre publique est abaissé du tiers à 30% du capital ou des droits de vote», décidait l'AMF début 2011. Les actionnaires ayant porté leur participation entre 30 et 33,33% du capital ou des droits de vote d'une société entre le 1er janvier 2010 et le 1er février 2011 ont jusqu'au 1er février prochain pour ramener leur participation en-deçà de 30%. Or, Colony Capital et Eurazeo, via sa filiale Legendre Holding 19, dépassaient ce niveau avec 32,58% des droits de vote.
Après le refus de cette option, leur participation est tombée à 27,51% des droits de vote et 21,37% du capital. Colony Capital reste un actionnaire important d'Accor avec 11,22% du capital et 9,88% des droits de vote au travers de sa société ColDay. Ce dénouement des contrats de financement dérivé affecte également à concurrence le capital d'Edenred, l'ancienne branche de services prépayés d'Accor. Colony Capital a réduit sa participation de 17,17% à 11,29% du capital et des droits de vote. Avec Eurazeo, le pacte en possède désormais 21,5%.
Colony Capital a réaffirmé hier soir «son engagement au capital des deux groupes et son soutien aux stratégies mises en oeuvre par leurs équipes dirigeantes» malgré la chute du titre Accor d'environ 45% sur les douze derniers mois. La décision d'attendre quasiment le dernier moment pour sortir sa participation de 5,88% portée par ColTime dans Edenred, alors que celle-ci restait cessible et que le cours a été plutôt épargné ces derniers mois, va effectivement dans ce sens. Pour le reste, que ce soit pour Edenred ou Accor, Colony Capital et Eurazeo s'étaient engagés à un accord de conservation jusqu'au 1er janvier 2012.