Fonds : Echiquier Major
Société de gestion : Financière de l'Echiquier
Gérant : Frédéric Plisson
Nous sommes convaincus que la taille fait la différence », lance Frédéric Plisson, gérant d'Echiquier Major depuis sa création il y a six ans. Ce portefeuille retient des valeurs dont la capitalisation est d'au moins 2 milliards d'euros. Des entreprises leaders dans leur secteur en termes de part de marché, d'innovation, de recherche et de développement, de croissance organique et de cash-flows. « Grâce à un financement bancaire pérenne et à des bilans solides, ces sociétés profitent des différentes phases de marché : elles peuvent croître plus vite que leurs concurrents, malgré un contexte difficile, développe le gérant. Par ailleurs, en cas de sortie de crise, ce sont les premières à profiter de la reprise économique parce qu'elles n'ont pas cessé d'investir. » Néanmoins, le gérant estime que l'effet taille n'est pas vertueux pour les valeurs pétrolières, financières et les utilities, ce qui implique un biais sectoriel au fonds.
Profitant des 15 % de cash dont il disposait au début de la crise (sur 25 % autorisés), Frédéric Plisson a profité des opportunités offertes par le marché pour investir dans de belles sociétés à prix raisonnables, « comme le distributeur de mode espagnol Inditex ou encore Essilor, illustre-t-il. Et en 2010, la croissance économique repartant, nous avons atteint nos objectifs de vente, notamment sur Hermès et Volkswagen, des valeurs qui captent la croissance mondiale et capables de surperformer leur plus haut historique ». Portefeuille d'actions de grande capitalisation, Echiquier Major est un fonds ISR (socialement responsable), labellisé en septembre par Novethic.