Comme pour Suez Environnement, la reprise de l'activité Propreté a soutenu les résultats semestriels de Veolia Environnement. Le chiffre d'affaires de cette division (qui pèse 27% des ventes totales) a progressé de 6,6% en organique, contre un recul de 1,1% pour l'ensemble du groupe (-5,7% pour l'Eau, et -5,2% pour le Transport). Le résultat opérationnel récurrent de la Propreté rebondit de 81% à changes constants. Si le groupe a bénéficié d'un «très bon niveau des prix des matières premières recyclées», la reprise des volumes des déchets est «encore limitée et hétérogène», a précisé Antoine Frérot, directeur général de Veolia. «Nous avons observé un retournement entre le premier et le second trimestre, a ajouté Pierre-François Riolacci, directeur financier de Veolia. Nous avons plutôt tendance à nous dire que le second semestre pourrait ressembler au deuxième trimestre, auquel cas, cela nous serait globalement plus favorable.»
Toutefois le groupe préfère rester prudent. Veolia a réitéré ses objectifs 2010: un free cash-flow positif après dividendes, et un résultat opérationnel récurrent en hausse. Au premier semestre, ce dernier a crû de 6,6% à 1,1 milliard d'euros (+3,5% en organique). Sur 2010, le consensus Bloomberg attend un résultat opérationnel (Ebit) de 2,1 milliards.
Veolia maintient également son objectif de 3 milliards d'euros de cessions sur 2009-2011, avec déjà 1,3 milliard engrangé en 2009 et 766 millions sur le semestre. Pierre-François Riolacci a déclaré que le milliard pourrait être dépassé cette année. Cette politique s'accompagne d'un programme d'économies de 250 millions d'euros sur 2010 (132 millions déjà réalisés) et d'une stricte discipline d'investissements, avec une baisse de 12% des investissements bruts au premier semestre à 1,3 milliard.
L'endettement financier net a progressé de 900 millions à 16 milliards d'euros, affecté par un effet change défavorable pour 674 millions. Le taux de financement reste stable par rapport au semestre précédent à 5,06%, en hausse de 30 points de base sur un an. La maturité moyenne de la dette actuelle est de 9,9 ans.
Le rapprochement avec Transdev devrait être finalisé fin 2010 ou début 2011, pour une introduction en Bourse du nouveau pôle Transport au second semestre 2011. Cette nouvelle entité pourrait être consolidée par intégration globale dans les comptes de Veolia, a anticipé Antoine Frérot.