C'est dans un communiqué diffusé dimanche soir que Sanofi-Aventis a rendu publique une proposition d'offre de rachat de Genzyme. Comme les rumeurs croissantes le laissaient entendre au cours des derniers jours, le groupe français s'est arrêté à un prix de 69 dollars par action, entièrement payable en numéraire. Une offre qui valorise la cible à 18,5 milliards de dollars (14,5 milliards d'euros).
Sanofi-Aventis, qui annonce avoir déjà sécurisé le financement de son offre auprès de plusieurs banques internationales (dont BNP Paribas, JPMorgan et Société Générale), entend s'adresser directement aux actionnaires de Genzyme « après plusieurs tentatives infructueuses » auprès de la direction de Genzyme. Les conseils financiers (Evercore Partners et JPMorgan pour Sanofi-Aventis) se sont brièvement réunis mardi dernier mais « cette réunion n'a fait que confirmer que vous n'êtes pas disposé à engager des discussions constructives », souligne le directeur général Chris Viehbacher dans un courrier adressé dimanche au PDG de Genzyme.
Sanofi-Aventis précise avoir soumis sa proposition une première fois le 29 juillet, rejetée dès le 11 août par Genzyme. Selon le courrier, celle-ci « représente un multiple de 36 fois le bénéfice net par action (BNPA) 2010 et de 20 fois le BNPA 2011 », en se fondant sur le consensus des analystes. L'offre représente par ailleurs une prime de 38% par rapport au cours du 1er juillet dernier, date à laquelle des rumeurs d'acquisition ont fait leur apparition.
Questionné dimanche sur sa stratégie, Chris Vierbacher a déclaré qu'« il n'y a aucune raison de débattre de la prochaine étape alors que nous en sommes à cette étape-là aujourd'hui (...) Aucune raison de débattre d'un autre prix ». Selon des sources citées récemment par Reuters, Genzyme attendrait une offre d'au moins 75 dollars par action avant d'ouvrir ses comptes à Sanofi-Aventis. De son côté, le conseil d'administration de Sanofi-Aventis ne serait pas enclin à dépasser 70 dollars par action. Le cours de Genzyme, société spécialisée dans le traitement des maladies rares, a clôturé vendredi à 67,62 dollars. L'attitude des principaux actionnaires de Genzyme, Relational Investors et Carl Icahn notamment, qui détiennent respectivement 3,8% et 4,9% du capital, constituera un élément important dans ce bras de fer désormais exposé au grand jour.